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El banco de inversión Citigroup comenzará a distribuir a partir de mañana lunes el cuaderno de venta de CatalunyaCaixa entre los potenciales compradores de la entidad catalana, que previsiblemente será adjudicada por el Banco de España el 18 de junio.

El reparto del cuaderno de venta, con documentación descriptiva y analítica de CatalunyaCaixa, supone en la práctica el arranque del proceso de subasta, que culminará con la entrada en el capital de la entidad, actualmente en manos del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), de un nuevo grupo financiero.

Son varios los bancos que han expresado su interés por la entidad que preside Adolf Todó, por lo que es probable que también sean varios los interesados que formulen una oferta de compra no vinculante sobre CatalunyaCaixa.

Si el Banco de España acepta estas ofertas, los posibles compradores podrán realizar entonces auditorías, entrevistas con el equipo directivo de CatalunyaCaixa o revisión de expedientes, para conocer de primera mano y en profundidad la situación financiera de la entidad.

Será después de esta fase cuando los bancos que sigan interesados en CatalunyaCaixa podrán presentar una oferta vinculante para hacerse con ella.

Al tratarse de un proceso competitivo, el Banco de España elegirá la mejor oferta, que podría ser, como en el caso de Unnim, la que pida menos ayudas para efectuar la fusión.

CatalunyaCaixa, controlada por el Estado, ha perdido 1.335 millones de euros en 2011, después de adelantar 1.505 millones para sanear una parte de su exposición al riesgo promotor y activos inmobiliarios. Una semana después de pedir que su subasta sea antes del verano, vuelve a insistir en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores en que es "prioritario" anticipar el inicio del proceso competitivo de venta.

Pero quien les adquiera tendrá que ser consciente de que al grupo le quedan por sanear aún 1.595 millones, de los que 1.263 millones son para elevar provisiones específicas por créditos inmobiliarios dudosos o con riesgo de serlo y, el resto, para reforzar genéricas.

CatalunyaCaixa tiene además que reforzar su capital en 1.053 millones de euros y crear un colchón de capital para parte del riesgo del suelo y las obras en curso.

Catalunya Banc, el banco propietario de CatalunyaCaixa, quiere acelerar su proceso de venta, por lo que ha decidido limpiar a fondo su balance para que la entidad gane atractivo ante los potenciales compradores. Así, el banco ha cargado contra los resultados de 2011 un saneamiento bruto adicional de 1.505 millones de euros para reducir el riesgo de su crédito promotor y su cartera de activos inmobiliarios.

La actividad financiera ordinaria de la entidad obtuvo el pasado año un margen positivo, antes de dotaciones, de 304,4 millones, según ha informado el banco tras finalizar su consejo de administración.

El objetivo de CatalunyaCaixa es no esperar a septiembre para iniciar su subasta, por lo que ha pedido al Banco de España que acelere el proceso de desinversión. "El consejo de administración ha aprobado propiciar el inicio de un proceso corporativo para cumplir con el Real Decreto 2/2012", ha señalado la entidad.

CatalunyaCaixa, controlada por el Estado, ha reconocido que previsiblemente cerrará 2011 con pérdidas por el saneamiento inmobiliario y ha mostrado su preferencia por ser subastada antes del verano, aunque el Gobierno no pensaba hacerlo hasta otoño.

La entidad aún no ha cerrado sus cuentas de 2011, pero ya ha reconocido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que no pagará de momento los intereses de sus participaciones preferentes ni de sus obligaciones subordinadas perpetuas, una opción a la que pueden acogerse las entidades en pérdidas.

El grupo financiero subraya que esta situación es "coyuntural", a la espera de que se produzca la subasta que llevará a CatalunyaCaixa a integrarse en otra entidad.

Fuentes de CatalunyaCaixa han reconocido a Efe que "es probable" que el ejercicio de 2011 cierre en pérdidas debido a que se ha avanzado la dotación extraordinaria destinada a sanear las cuentas, tal y como exige el real decreto de saneamiento del sistema financiero, aunque no han revelado la cuantía de esta dotación.

A pesar de las elevadas dotaciones, la entidad asegura que tiene previsto mantener a final de año un coeficiente de solvencia por encima del 12% y una ratio de "core capital" en línea con la de los bancos que cotizan en bolsa.

El objetivo de CatalunyaCaixa es "dejar la entidad con la máxima limpieza", para que sea lo más atractiva posible ante los grupos financieros interesados en su compra, según las mismas fuentes.

BBVA ha explicado a los analistas los puntos principales de la compra de Unnim, que se adjudicó el jueves en subasta por el precio simbólico de un euro, ganando en la puja a Santander, Popular e Ibercaja. El banco que preside Francisco González ha dejado claro que la absorción de la entidad catalana no supone impactos en capital ni en liquidez y ha reiterado que no tendrá que ampliar capital.

BBVA, que tras la absorción de Unnim se transformará en el mayor banco español por activos, a la espera del próximo movimiento de Santander, ha informado de que la unión con la entidad catalana aportará unas sinergias totales de unos 800 millones de euros, de los que un 91% serán de ahorro de costes y un 9% de incremento de ingresos. Los costes de reestructuración serán de unos 200 millones de euros.

De acuerdo con el calendario previsto, la operación se cerrará en el segundo semestre de este año y la integración estará completa en el primer semestre del próximo ejercicio. BBVA estima que en 2014 Unnim aportará más de 100 millones a los resultados del grupo, lo que significa que el retorno de la inversión para el banco se sitúa alrededor del 20%.

El director financiero de BBVA, Manuel González Cid, ha explicado a los analistas que, más allá del Esquema de Protección de Activos (EPA) concedido por el Banco de España, que cubrirá las pérdidas futuras de la cartera inmobiliaria de Unnim de 6.400 millones, el grupo calcula que se podrían necesitar unos 1.000 millones para ulteriores saneamientos.

Dos días después de la segunda megasubasta de liquidez a tres años que realizó el Banco Central Europeo (BCE), el diario británico apunta a que el banco que preside Rodrigo Rato, fue el que lideró las peticiones de dinero, con un total de 25.000 millones de euros.

Una cifra muy similar fue la que solicitó el banco italiano Intesa Sanpaolo, que acaparó 24.000 millones, según los datos de Morgan Stanley, que no son oficiales, ya que el BCE no ha revelado las cantidades pedidas por cada entidad.

En total, el banco cotizado de Caja Madrid y Bancaja habría solicitado al BCE 40.000 millones de euros entre las dos subastas. IntesaSanPaolo unos 36.000 millones y UniCredit, el primer banco italiano, otros 23.500 millones. Según las estimaciones de Morgan Stanley, BBVA habría pedido en total 22.000 millones.

La entidad presidida por Francisco González estuvo entre los pocos bancos españoles que revelaron cuánto pidieron en la primera subasta: 11.000 millones. En la segunda, habría solicitado un importe parecido, según fuentes del sector.

De acuerdo con las estimaciones que se manejan en el mercado, los bancos italianos son los que más dinero han pedido en la segunda subasta, unos 139.000 millones, el 26,5% del total. Los españoles ha sido los segundos, con una cifra comprendida entre los 110.000 y los 120.000 millones.

Estas cuantías duplican las peticiones de dinero al 1% de otras de las entidades que más solicitaron al organismo emisor. El banco británico Lloyds, por ejemplo, se llevó 13.000 millones de euros.

El Banco de Valencia no se adjudicará hasta finales de abril o principios de mayo, pero el proceso de subasta comienza el próximo martes, 21 de febrero, cuando empezará a repartirse el cuaderno de venta entre los interesados, entre ellos el grupo BMN, liderado por Caja Murcia y Caja Granada.

Según han informado a Efe fuentes financieras, tal y como estaba previsto, al día siguiente de que se haya cerrado el plazo para presentar ofertas vinculantes por Unnim, se dará el pistoletazo de salida para adjudicar al mejor postor el Banco de Valencia, intervenido por el Banco de España a finales de noviembre.

La entidad valenciana podría atraer a varios compradores, entre ellos los que hayan pujado sin éxito por Unnim, con la excepción de Bankia, cuya matriz, el Banco Financiero y de Ahorros, era el principal accionista del malogrado banco.

En cualquier caso, aunque varias entidades se interesaran, todas las fuentes consultadas coinciden en que el grupo BMN, que integra también a la balear Sa Nostra y a Caixa Penedés, parte como favorito porque es el que mejor partido podría sacar a la compra del Banco de Valencia.

Aunque BMN recibió apoyo público en forma de préstamos para acometer su fusión, ya no existe impedimento legal para pujar por una entidad que mira con especial atención.

Dos razones explican su interés: el banco valenciano cotiza en bolsa y ello facilitaría el salto al parqué de BMN, que se ahorraría los cuantiosos costes de lanzar una OPV, y el segundo motivo es que su red es totalmente complementaria.

El Tesoro español ha vuelto a superar con nota una nueva subasta. Ha colocado 4.560 millones, ligeramente por encima del máximo previsto, con una notable rebaja de las rentabilidades respecto a la última subasta.

La demanda duplicó holgadamente la colocación, con solicitudes que ascendieron a 10.469 millones.

En los bonos con vencimiento en 2015, el Tesoro colocó 2.522 millones de euros a un tipo medio del 2,861% frente al 3,384% de la subasta anterior. La demanda fue ligeramente inferior a la última colocación, al pasar de 1,8 veces a 1,6.

En títulos con vencimiento en 2016, se colocaron 984 millones. La rentabilidad descendió desde el 4,021% a al 3,455%, con una tasa de cobertura de 3,6 veces (3,2 en la última subasta).

Por último, la mayor caída en la rentabilidad ofertada correspondió a los bonos a cinco años con vencimiento en 2017. El tipo medio fue del 3,565, casi dos puntos porcentuales por debajo del 5,544% que pagó en la última subasta de este tipo de títulos. La demanda superó a la oferta en 2,7 veces, la misma ratio que la última vez.

En línea con las anteriores subastas, la deuda pública española volvió a beneficiarse de la liquidez barata a 3 años proporcionada por el Banco Central Europeo (BCE) al sistema bancario europeo el pasado mes de diciembre. A finales de febrero se celebrará otra colocación a tres años en el formato de barra libra (liquidez ilimitada al 1% a cambio de colateral admisible).

De todos modos, los analistas apuntan que los tipos colocados en la subasta están ligeramente por encima de los que marcaba esta mañana el mercado secundario, por lo que consideran que el rally de precios quizás debería tomarse un respiro.

En las tres subastas a medio y largo plazo realizadas este año, el Tesoro ha logrado colocar un total de 21.155 millones de euros, el 24,6% de las emisiones brutas previstas para este año en bonos y obligaciones.
Subasta en Francia

El Tesoro español acudía hoy martes a su primera cita después del recorte efectuado el viernes por S&P a la deuda española. Todos permanecían atentos a los resultados que finalmente han sido un éxito. España ha vendido 4.900 millones, el máximo previsto, en letras a 12 y 18 meses y ha bajado el interés considerablemente. Para el primer plazo el precio se sitúa en el 2,04% frente al 4,05% de la subasta del 16 de diciembre, y para el segundo pasa del 4,22% al 2,39%. Con esta nueva rebaja ya son cuatro las colocaciones consecutivas con intereses menores.

Del conjunto total de deuda vendida este martes, 3.010 millones corresponden a letras que vencen en un año y 1.870 en letras a 18 meses. El bit to cover se ha situado en el 3,54% para el primer plazo, ligermante superior a la anterior subasta (3,14%) mientras que en el caso del segundo venicimiento las veces que la oferta ha superado a la demanda pasa del 4,97% al 3,23%.

En los últimos tiempos la deuda española ha estado en el punto de mira de los inversores extranjeros debido a las fuertes fluctuaciones. La prima de riesgo ha experimentado grandes repuntes llevando a muchos a pensar que España presentaría problemas de financiación

Sin embargo, los resultados de las últimas colocaciones a corto y largo plazo han servido para ahuyentar los fantasmas. Las razones de esto hay que buscarlas en los elevados intereses ofertados por la deuda soberana que ha sido vista por muchos como una buena alternativa. Las rentabilidades han despertado el interés tanto de particulares como de grandes entidades.

La primera ronda para la subasta de Unnim Banc, que organiza el Fondo para la Reestructuración y Ordenación Bancaria (FROB), acabará el próximo 13 de enero, una fase en la que se espera que se presenten media docena de entidades.

Fuentes financieras conocedoras del proceso apuestan por que en esta fase participarán los tres grandes de la banca española -Banco Santander, BBVA y La Caixa- además de algunas cajas saneadas como Ibercaja, Unicaja y Kutxabank -el banco en el que se agrupan las tres cajas vascas-.

En esta fase, las entidades han de presentar la oferta no vinculante y es a la que concurren un mayor número de ofertantes, siendo luego, en la segunda fase, cuando se presenta oferta vinculante, el momento en que se reduce la cantidad de grupos realmente interesados.

El Grupo Unnim ha cerrado el tercer trimestre de 2011 con unas pérdidas de 107 millones de euros, un resultado que deriva del deterioro de su cartera crediticia e inmobiliaria y del impacto del coste de la reestructuración de la entidad al no quedar ya fondos con los que cubrir las provisiones.

Se prevé que Unnim cuente también con un Esquema de Protección de Activos (EPA) que cubra el riesgo del comprador, pero que el mismo será mucho menos gravoso que el de CAM (Caja de Ahorros Mediterráneo) porque los problemas de Unnim no responden tanto a un gran deterioro de su cartera de activos inmobiliarios, sino a que el margen financiero y de negocio es muy débil.

Los bancos españoles captarán la mayor parte de la subasta de liquidez con vencimiento a tres años que llevó a cabo el pasado martes el Banco Central Europeo (BCE). La cifra que solicitaron oscila entre los 50.000 y los 100.000 millones de euros.

Según han informado fuentes bancarias a la agencia Reuters, los bancos españoles emplearán ese dinero para cubrir los vencimientos de deuda de 2012. Las necesidades de financiación de las entidades financieras de España aumentarán el próximo año hasta cerca de 130.000 millones por el vencimiento de deuda.

"Los bancos que han tomado parte en la subasta lo han hecho principalmente para financiar los numerosos vencimientos a los que tienen que hacer frente el año que viene, sobre todo en la primera mitad", ha explicado una fuente de un banco de ahorros.

La cantidad que solicitó la banca española en la subasta de liquidez del BCE supone entre el 10% y el 17% de los 489.190 millones de euros que el organismo presidido por Mario Draghi repartió entre un total de 523 entidades financieras de la zona euro a un tipo de interés del 1%.
BBVA solicitó entre 10.000 y 11.000 millones de euros al BCE, mientras que Banco Sabadell pidió 4.000 millones, según los operadores de mercado consultados. Las entidades han declinado confirmar dichas cifras.