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El Banco de Santander informó de que la oferta que lanzó hace unas semanas para canjear casi 2.000 millones de euros de participaciones preferentes por acciones nuevas, ha obtenido una aceptación del 98,88 %.

En una comunicación remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, la entidad que preside Emilio Botín indicó que el próximo viernes 30 de diciembre se realizará la compra de las preferentes y el desembolso de las acciones nuevas.

En concreto, para atender este canje, el Santander realizará una ampliación de capital del 3,84 por ciento, correspondientes a 341,8 millones de acciones, con un valor total de 1.943 millones de euros. Los inversores que han aceptado la oferta poseían 77,74 millones de participaciones preferentes.

Gracias a esta ampliación de capital, el Santander mejorará su ratio de capital de máxima calidad, o "core capital", en 34 puntos básicos.

Ya cuando anunció esta operación, el pasado dos de diciembre, el Santander explicaba como una motivación el transformar en capital principal un instrumento que ha dejado de ser considerado como tal, como son las participaciones preferentes.

La Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas en inglés) exige a las grandes entidades, como el Santander, tener a 30 de junio de 2012, un "core capital" del 9 %, pero el banco tiene como objetivo alcanzar un 10 % en esa fecha.

Caixabank ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) su intención de iniciar el próximo jueves el canje de participaciones preferentes por bonos convertibles y obligaciones subordinadas, de las que emitirá 4.900 millones de euros.

Según el comunicado, el periodo de aceptación de la oferta de recompra de las preferentes comenzará el 29 de diciembre de 2011 y finalizará el 31 de enero de 2012.

Hace dos semanas, CaixaBank anunció su intención de emitir 4.900 millones de euros en obligaciones subordinadas y bonos convertibles para realizar varias amortizaciones de participaciones preferentes.

La entidad indicó que estas emisiones se dirigirán "exclusivamente a los titulares" de varias colocaciones de participaciones preferentes de La Caixa de un valor nominal de 1.000 euros, que se canjearán por 300 euros y la entrega de siete obligaciones subordinas.

En concreto, la entidad anunció una primera colocación de 1.469 millones de euros en obligaciones subordinadas necesariamente convertibles y canjeables en acciones ordinarias de CaixaBank.

La mitad de estos títulos, que tendrán un valor nominal de 100 euros y pagarán un cupón del 6,5 por ciento, "serán necesariamente convertidas o canjeadas en acciones de CaixaBank el 30 de junio de 2012", y el 50 por ciento restante que no haya sido convertido con anterioridad será necesariamente canjeado el 30 de junio de 2013.

Banco CAM pagará mañana el cupón de una emisión de 850 millones de euros de participaciones preferentes que vendió hace dos años, según anunció en un hecho relevante remitido a la CNMV. Supondrá un desembolso de unos 15,6 millones de euros, pues el tipo de interés vigente de la emisión asciende al 7,35%.

El anuncio de la entidad de unas pérdidas de 1.136 millones en el primer semestre de este año, junto a la decisión de suspender el pago de una emisión de deuda subordinada y de la amortización de las cuotas participativas, habían levantado algunas dudas sobre si CAM, intervenida por el Banco de España el pasado 22 de julio, cumpliría con este compromiso.

El FROB ya había autorizado el pago de cupón de preferentes el 15 de agosto, correspondiente a emisiones de 2011 y 2002. Queda por desvelar si remunerará el cupón previsto para el 29 de diciembre de este año, aunque los expertos consideran que lo más probable es que sí lo pague, siguiendo la tesis que el Banco de España ha marcado en las dos fechas anteriores para el pago de intereses.

Lo que no está tan claro es qué ocurrirá con los cupones futuros. Estas participaciones no pagarán remuneración en caso de que el emisor haya registrado pérdidas en el ejercicio anterior. Y si la entidad se encuentra en un caso "extremo" de insuficiencia patrimonial podrían amortizarse por debajo del precio de venta.

En total, CAM tiene 1.398 millones de euros en participaciones preferentes, emitidas en 2001, 2002, 2005 y 2009. Solo 88,5 millones fueron vendidos entre inversores institucionales, el resto fue a parar de pequeños inversores, principalmente clientes de la caja de ahorros.

El Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) de las cajas aportará 1.300 millones para facilitar la compra de Caja Castilla-La Mancha (CCM) por Cajastur. La idea es que el FGD adquiera unos 900 millones de euros de cuotas participativas -títulos similares a acciones pero sin derechos políticos- que emitirá CCM para reforzar su capital. Al mismo tiempo, el FGD suscribirá una nueva emisión de participaciones preferentes de la entidad castellano manchega por importe de 400 millones de euros.

Pese a la suscripción de estas nuevas emisiones, el FGD no invertirá dinero nuevo en el capital de CCM, pues previamente se habrá amortizado una colocación de participaciones preferentes de 1.300 millones de euros efectuada por la caja antes del verano y que estaba en poder del Fondo.

Precisamente la participación del FGD y la integración parcial de CCM en el banco Liberta, filial de Cajastur, han sido claves para que el Banco de España escogiera a la caja asturiana para esta operación ya que era "la mejor opción, la menos onerosa, sin cargo alguno al contribuyente". Según el supervisor, el proyecto de la entidad asturiana es el que "mejor cumple los criterios de solidez y racionalidad económica y financiera", además de que respeta el objetivo de no suponer un coste para el erario público. En la misma línea se expresó la vicepresidenta segunda del Gobierno, Elena Salgado, quien también consideró que con la unión de ambas entidades "todos salimos ganando".

La caja asturiana propuso en su oferta la "integración parcial" de CCM en el grupo Cajastur, a través de la cesión de los activos y pasivos de la entidad castellanomanchega en el Banco Liberta. Dicho banco, propiedad de la caja asturiana, fue creado en 1999 y pasará a tener su sede en Castilla-La Mancha y a estar participado en un 25% por CCM, que seguirá existiendo pero no con actividad bancaria. De esa forma, se mantendrían en CCM las participaciones empresariales -incluido el 25% del Banco Liberta- además de la gestión de la obra social.

Ya nada es lo que era. Es tal la cantidad y variedad de cosas que regalan o venden periódicos o revistas, que ahora uno puede decorar su casa, renovar su vestuario o hacerse una videoteca directamente desde el quiosco de la esquina. Igualmente usted puede ir un día al banco a consultar su saldo y salir con 3 productos financieros que usted no sabía que necesitaba (e incluso puede que se haya dado cuenta de que es más grave aún, porque usted se encuentra prácticamente arruinado y aún así le acaban de vender un depósito “interesantísimo”, o un crédito “a unas condiciones inmejorables”). Y es que la crisis está haciendo que las entidades aprieten su política comercial al tiempo que relajan de alguna forma su ética profesional, un asunto lo suficientemente grave como para que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) haya decidido tomar cartas en el asunto.

El regulador se ha dado cuenta que muchas entidades han pasado de asesorar a un cliente sobre sus inversiones a “venderle” un producto con independencia de si éste se ajusta a su perfil de riesgo. De la noche a la mañana se han multiplicado exponencialmente el número de clientes que, por ejemplo, cuentan con participaciones preferentes, un producto para un perfil muy concreto de inversor. La CNMV ha dado un aviso a bancos y cajas para que separen claramente asesoramiento de venta.