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El intenso proceso de concentración que ha experimentado el sector de las Cajas de Ahorros, lejos de haber acabado, continuará hasta dar lugar a cuatro o cinco entidades, de gran tamaño, y que acabarán perdiendo su personalidad jurídica.

Ésta es la conclusión principal de uno de los artículos que hoy ha publicado la Fundación de las Cajas de Ahorros (FUNCAS), dentro de un amplio volumen dedicado a la profunda reestructuración del sector financiero en España.
El artículo, firmado por Emilio Ontiveros, consejero delegado de Analistas Financieros Internacionales (AFI), y por Angel Bergés, catedrático de la Universidad Autónoma de Madrid, relata la intensa reconversión del sector de Cajas de Ahorros, que en algo menos de un año ha pasado de estar formado por 45 entidades a sólo 17.

Sin embargo, el entorno económico nacional e internacional apunta a que este proceso sigue siendo insuficiente, especialmente en un momento en que prima el tamaño de las entidades, muy importante para alcanzar economías de escala y obtener la aprobación de los mercados.

"Existe un consejo bastante generalizado -dicen los autores- de que las economías de escala son claras hasta tamaños de unos 150.000 a 200.000 millones de euros", nivel que sólo rebasan en el sector Bankia y Caixabank, aunque no las menciona.

"Desde tales bases, parece claro que existe amplio margen" para proseguir con las fusiones en el sector hasta alcanzar un "punto final de llegada que, en el caso de las cajas, sería el de no más de 4 ó 5 entidades".

Las entidades resultantes tendrían "un tamaño medio superior a esos volúmenes mencionados y con un alcance geográfico que, como mínimo, abarcaría a todo el país, y con una capacidad para abordar decisiones de expansión internacional".

Los autores tampoco dudan de que estas cajas de ahorros se "transformarían en sociedades anónimas, bancos, cuya cotización en bolsa será ineludible a medio plazo".

La calidad crediticia de bancos como Caixabank y BBVA se resentirá en caso de que lleven a cabo una fusión con entidades como Bankia y Catalunya Banc, de menor tamaño, según un informe publicado por la agencia de medición de riesgos Moody's.

El documento se refiere a las posibles operaciones de fusión entre distintas entidades financieras españolas: el Popular con el Pastor, Unicaja con el banco CEISS -el banco de Caja España-Duero-, Sabadell y la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), Caixabank y Bankia, y BBVA y Catalunya Banc.

En todos los casos, explica el vicepresidente senior de Moody's José de León, la entidad resultante tendrá un nivel de garantías crediticias de peor calidad que la que la entidad de mayor tamaño ostentaba antes de la operación.
En concreto, Moody's se refiere a un indicador propio, la puntuación de cartera (collateral score), equivalente a las pérdidas crediticias.

En el caso de BBVA, antes de la fusión Moody's le calcula una puntuación de cartera del 19,9 %, que tras la fusión con Catalunya Banc alcanzaría el 25,1 % para la entidad resultante, en tanto que el producto de la fusión entre Caixabank y Bankia alcanzaría el 23 %, frente al 20,9 % del banco catalán.

El banco resultante de la fusión entre el Popular y el Pastor apenas empeoraría el actual ratio del primero, que es del 23,8 %, frente al 24,2 % estimado por Moody's, mientras que la fusión entre Sabadell y la CAM alcanzaría el 34 %, ligeramente mejor que el presente "collateral score" del banco que preside Josep Oliu (34,4 %).

Asimismo, el informe de Moody's explica que las entidades resultantes de estas fusiones tendrían unos niveles de respaldo o sobre garantías de seguridad crediticia peores que las de las entidades de mayor tamaño

El vicepresidente ejecutivo y consejero delegado de CaixaBank, Juan María Nin, al concluir la rueda de prensa de presentación de resultados, ha dicho que tal y como ya han manifestado, "no hay ningún tipo de negociación con Bankia ni con ninguna entidad para abordar una operación corporativa".

Nin ha aclarado así una respuesta previa a la hipótesis planteada de si una entidad más grande haría más obra social, a lo que él contestó que "una mayor obra social supone más leña y carbón para la máquina, y eso podría ser deseable".

El consejero delegado de CaixaBank ha señalado con posterioridad a la agencia Efe que "existe una gran expectación sobre las posibles futuras operaciones en el sector financiero, pero la realidad es la que es", y que en esos momentos no tienen "ninguna negociación con nadie ni ninguna operación sobre la mesa".

"Decir que cuanto más grandes y fuertes, más obra social, es en el caso de La Caixa una verdad evidente que no aporta novedad alguna", ha añadido el vicepresidente de CaixaBank.

De hecho, en la presentación para analistas, y al ser preguntado por los detalles sobre fusiones y adquisiciones, especialmente con Bankia, el propio Nin ha respondido: "Se ha malinterpretado lo que he dicho previamente, no era mi intención porque no hay negociaciones ni ningún acuerdo sobre la mesa con Bankia".

En respuesta a una pregunta sobre los planes del Gobierno para reformar el sistema financiero, Rodrigo Rato ha señalado que Bankia siempre ha cumplido los requisitos de las autoridades, como ha hecho con la salida a Bolsa o el objetivo marcado por la Autoridad Bancaria Europea (ABE) de aumentar el capital de máximo nivel. "Bankia seguirá las recomendaciones y planteamientos de las autoridades", ha afirmado.

El Gobierno presentará antes del 15 de febrero un plan de reestructuración del sistema financiero que conllevará un nuevo proceso de fusiones, según anunció ayer el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy. Rajoy aseguró que no se creará un "banco malo" (que consiste en agrupar en una entidad los activos problemáticos del sistema financiero) y explicó que el procedimiento elegido no será gravoso para los contribuyentes.

Rato, que ha hablado con los medios tras su participación en el "Spain Investors Day", detalló que había explicado ante los inversores la evolución de Bankia y sus planes de aumentar rentabilidad en sectores como fondos de inversión, banca personal y seguros. También, ha dicho, la voluntad de Bankia de "colaborar y responder" a las demandas que las autoridades españolas o europeas, "como no puede ser de otra manera".

El Banco Grupo Caja 3 comenzará a operar en enero de 2012 al culminar en Zaragoza el proceso de integración de Caja Inmaculada, Caja Círculo de Burgos y Caja Badajoz con la segregación de su negocio financiero a favor de la nueva entidad bancaria.

El proceso ha culminado con la firma de la escritura pública de segregación de activos y financieros al Banco Caja 3 por parte de los presidentes de Caja Inmaculada, Juan María Pemán, Caja Badajoz, Francisco Manuel García, y Caja Círculo de Burgos, Vicente Ruiz, quien ha asumido la primera presidencia de la nueva entidad.

El nuevo banco, creado para ajustarse a las necesidades y exigencias del mercado financiero actual, manejará unos activos por encima de los 20.000 millones de euros y dispondrá de una plantilla de 2.688 empleados y 582 oficinas ubicadas mayoritariamente en las tres comunidades donde están asentadas las tres cajas.

Según ha explicado en rueda de prensa el consejero delegado de Caja 3, Luis Miguel Carrasco, permitirá mejorar la eficiencia y rentabilidad de las tres cajas, y abre un abanico de "oportunidades" al nuevo banco que incluye la posibilidad de abrirse a fusiones con otras entidades si benefician al grupo.

Carrasco ha admitido la situación de "deterioro" en que se encuentra el mercado crediticio ligado al mercado inmobiliario, pero ha destacado la rentabilidad de otras líneas de negocio como los márgenes comerciales, las comisiones o el cobro por depósitos.

El secretario general de la Federación de Servicios de UGT, José Miguel Villa, consideró que la recapitalización de la banca europea aprobada en Bruselas, "no ayuda mucho" a mejorar la situación de España ni a que fluya el crédito.

Villa hizo esta consideración en referencia a los requerimientos de capital impuestos por la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés), que obliga al Santander, BBVA, BFA-Bankia, La Caixa y el Popular a reforzar su capital de máxima calidad en 26.161 millones de euros para conseguir un ratio del 9 % sobre sus activos de riesgo antes de finales de julio de 2012.

En declaraciones a Efe, Villa explicó que esta medida también apoya la idea de que en España se llevará a cabo una nueva oleada de fusiones, en la que de nuevo "se podrá en peligro" el empleo del sector.

Por último, dijo Villa, las autoridades europeas toman decisiones "que nada tienen que ver con la democracia, ya que se aprueban pasando por alto la decisión de sus Parlamentos".

Caja Murcia tendrá el 41% de Banco Mare Nostrum (BMN), grupo que conforma junto a otras tres cajas de ahorros y que ha culminado su proceso de integración, indicó la nueva entidad tras la celebración de su junta general de accionistas.

Caixa Penedés tendrá una participación del 28% en Banco Mare Nostrum, mientras que otro 18% del capital corresponderá a Caja Granada, y el 13% restante, a Sa Nostra.

Esta distribución se desprende del valor del patrimonio neto que las cuatro cajas de ahorros han transmitido a BMN por importe total de 2.660,192 millones de euros, a cambio de una participación en el nuevo banco.

Las respectivas asambleas generales de las cuatro cajas autorizaron el pasado lunes la segregacion de su patrimonio a favor de BMN, y la junta general de accionistas del banco ha aprobado la recepción este martes.

De la segregación total de los activos y pasivos de las cuatro cajas quedan excluídos los correspondientes a la obra social de cada una y las acciones de cada caja en BMN.

Asimismo, la junta general de BMN, presidida por Carlos Egea, presidente de Caja Murcia, acordó aprobar las cuentas anuales consolidadas de 2010, que arrojaron un beneficio neto de 165,1 millones de euros, un 29% menos que en 2009.

La reordenación del sector financiero español alumbrará un nuevo SIP. Ipar Kutxa, cooperativa de crédito vasca, y Bankoa, entidad financiera controlada por Crédit Agricole, han sellado un acuerdo de intenciones para poner en marcha un sistema interinstitucional de protección que supondrá la creación de un nuevo banco con unos activos de 5.300 millones.

Esta operación, de la que el Banco de España tiene conocimiento desde hace dos meses, supondrá integrar en una única entidad dos balances sólidos, activos solventes y con un core capital del orden del 11%, según las entidades. El acuerdo, sellado a finales de la semana pasada por la cúpula de ambas sociedades financieras, deberá pasar el filtro de sus respectivos consejos de administración. En el caso de Ipar Kutxa se tendrá que aprobarse con el voto de, al menos, dos tercios de los miembros de su máximo órgano de gobierno, tal y como fija el código de gobierno corporativo. Posteriormente, y al tratarse de una cooperativa de crédito, deberá ser refrendado por el 67% de sus socios, que suman en total 6.000.

La mayoría del accionariado del SIP a crear estará en manos de Ipar Kutxa. Los plazos con los que están trabajando es que el nuevo banco, si la asamblea de la cooperativa de crédito da luz verde al acuerdo, reciba en el plazo de entre dos y tres meses los activos que segregarán Bankoa e Ipar Kutxa y empezar a operar antes de final de año.

Ipar Kutxa, bajo la denominación de Caja Rural Vasca, ya intentó en 1997 hacerse con el control de Bankoa, propiedad entonces de inversores privados, mediante una opa. A la puja acudió Crédit Agricole, a través de su filial Caisse Régionale Pyrénées Gascogne, cooperativa de crédito al igual que Iparkutxa. Actualmente, Crédit Agricole controla el 99,64% del capital de Bankoa.

Ipar Kutxa cerró el pasado año con un beneficio neto de 13,4 millones de euros, un activo de 3.566 millones, 405 empleados y una red de 91 oficinas repartidas fundamentalmente en Vizcaya y Álava. Su core capital superaba a finales de 2010 el 12%. Por su parte, Bankoa consiguió el pasado año un beneficio neto de 7,3 millones de euros, con 43 oficinas y 272 trabajadores. Su activo total alcanzó los 1.731 millones y su core capital rebasó el 10%. Su zona de influencia se localiza, principalmente en Guipúzcoa, y en pequeñas zonas de Madrid y Levante

La Asamblea General de 'Sa Nostra', Caixa de Balears, ha aprobado este lunes segregar la totalidad del patrimonio de la entidad en favor del Grupo Banco Mare Nostrum (BMN).

Dicho patrimonio tiene un valor global de 225 millones de euros, y en el trasvase al nuevo Grupo bancario han quedado excluidos los activos y pasivos de la Obra Social, así como las acciones de la entidad.

El patrimonio de la caja balear se sumará al del resto de entidades que conforman el Grupo BMN (Caja Granada, Caja Murcia y Caixa Penedès), y cuyo valor total asciende a 2.660,192 millones de euros. Con la integración del patrimonio, Sa Nostra tendrá una participación en el Grupo del 13%, Caja Murcia del 41%, Caixa Penedès del 28% y Caja Granada del 18%.

El presidente de la caja, Fernando Alzamora, ha señalado durante la reunión que con la fusión, la entidad balear hace un "paso hacia adelante" para afrontar "los retos" de la reforma del sistema financiero nacional e internacional y de la nueva normativa. El compromiso de la entidad, ha subrayado, es "hacer lo mejor para la institución, el cliente y la comunidad".

El nuevo banco constituido por Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria realizará una ampliación de capital de 2.622,2 millones de euros para realizar el canje por el negocio bancario de las tres entidades, indicó la entidad. De este importe, 980 millones corresponderán al nominal y 1.642,2 millones a la prima de emisión.

Los consejos de las tres cajas han convocado sus asambleas el 29 y el 30 de junio para decidir sobre el proyecto de segregación, que contempla el traspaso en bloque de los elementos patrimoniales del negocio bancario de cada una de ellas a favor de Effibank, denominación provisional del nuevo banco constituido.

La ampliación de capital del banco se destina a la entrega del paquete accionarial a cada caja según el contrato de integración del 13 de abril. Así, Cajastur tendrá un 66% del accionariado, Caja Extremadura un 20% y Caja Cantabria un 14%.

La ampliación de capital se articula en una emisión de 980 millones de acciones con un valor nominal de 1 euro por título y una prima de emisión media de 1,67 euros, que es diferente en cada caja al tener en cuenta indicadores de gestión y calidad de activos, entre otros factores.

El negocio bancario de Cajastur se valora en 1.759,643 millones de euros, por el que recibe 646,8 millones de acciones, con una prima de emisión de 1.112,843 millones de euros. El negocio bancario de Caja de Extremadura se valora en 457,409 millones de euros, por el que recibe 196,0 millones de acciones, con una prima de emisión de 261,409 millones de euros. Por su parte, el negocio bancario de Caja Cantabria se valora en 405,153 millones.

Con el traspaso en bloque del negocio bancario, Effibank recibe los activos, los pasivos y los medios humanos y materiales vinculados a la explotación de dicho negocio bancario de cada caja. A tenor de la Ley de Cajas, las entidades pasan a realizar dicha actividad por vía indirecta.