Blog

La recesión ya está aquí: dos autoridades lo han confirmado. El INE ha publicado que el PIB se contrajo por segundo trimestre consecutivo en un 0,3%. La buena noticia es que esta estimación es ligeramente mejor a la publicada por el Banco de España la semana pasada, que auguraba un retroceso del 0,4%.

El instituto achaca el mal comportamiento de la demanda interna, cuyo debilidad no ha podido ser contrarrestada por completo por la evolución positiva de la demanda procedente del exterior.

Eso sí, la caída interanual del PIB nacional (respecto al primer trimestre de 2011) se situó en el 0,4%. Este porcentaje de caída respecto al mismo periodo del año pasado pone el punto y final a siete trimestre consecutivos de variaciones interanuales positivas.

El Gobierno ya había dicho que esperaba una caída más suave de la anunciada por el Banco del España, del 0,3%, con lo que este diagnóstico se ha visto confirmado por el organismo estadístico.

Con la contracción del primer trimestre de 2012, igual a la experimentada en la última parte de 2011, se produce lo que se llama recesión técnica, para la que se requieren al menos dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo. Esta es la segunda vez durante la crisis económica en la que España entra en recesión. Ya lo hizo en el cuarto trimestre de 2008, tras acumular dos trimestres de retroceso, y no salió de ella hasta el primer trimestre de 2010, cuando el PIB trimestral avanzó un 0,2%. Dos años después, la economía española vuelve a estar en recesión.
El organismo estadístico publicará los datos definitivos de la Contabilidad Nacional del primer trimestre el próximo 17 de mayo.

Desde que comenzó la crisis en 2008, las cuentas del sector financiero español se han visto seriamente dañadas por la morosidad de las empresas inmobiliarias, que ha pasado del 1,98% registrado en el primer trimestre de ese año al 20,9% con que cerró 2011.

Según los últimos datos publicados por el Banco de España, de los 298.267 millones de euros que las entidades financieras españolas tenían concedidos a cierre del año pasado a empresas inmobiliarias, 62.366 millones eran morosos, cifra que creció en 4.789 millones en un solo trimestre.

Entre julio y septiembre de 2011, la mora de las empresas inmobiliarias se situó en el 18,97 %, ya que había 57.577 millones de euros impagados de una cartera de 303.506 millones.

En cuanto a la evolución interanual, la morosidad inmobiliaria aumentó en siete puntos básicos, desde el 13,98% que registró en el último trimestre de 2010 al 20,9% de un año después, para una cartera crediticia inmobiliaria que entonces sumaba 315.782 millones, con lo que se redujo en ese periodo en 17.605 millones.

Los datos del Banco de España también reflejan un fuerte crecimiento de la mora de las empresas constructoras, ya que terminaron el ejercicio con un 17,65% de créditos impagados, muy por encima del 12,12% que tenían en diciembre de 2010.

En comparación con el trimestre inmediatamente anterior, la diferencia era de poco más de un punto y medio porcentual, ya que se situaba en el 16,09%.

La actividad inmobiliaria y de construcción ha pasado de ser el principal motor de la economía española a su mayor lastre en apenas cuatro años, igual que ha ocurrido con las cuentas de los bancos, que arrastran una mora global muy inferior a la de estos deprimidos sectores.

La economía española registrará un retroceso del 0,4% en 2012, según las previsiones del Instituto de la Economía Mundial de Kiel (Alemania), que contemplan que la UE-27 crecerá únicamente un 0,1% este año.

Las estimaciones del instituto alemán, recogidas por el Instituto de Estudios Económicos, prevén que el crecimiento de la UE se vea lastrado en 2012 fundamentalmente por la ralentización que sufrirán las economías de Alemania, Francia e Italia, que suponen casi un 50% del PIB de la UE.

Concretamente, el Instituto de la Economía Mundial estima que Alemania crecerá un 0,5%, Francia se estancará, con un crecimiento cero, e Italia registrará una caída del 1,1%.

La mayor tasa negativa en 2012 volverá a corresponder a Grecia, donde el PIB retrocederá un 3,1%, mientras que Portugal registrará un descenso del 2,9%, e Italia, del 1,1%, las tres economías con las mayores caídas. Chipre, por su parte, retrocederá un 0,8%, seguido de España (-0,4%) y Hungría (-0,3%).

Por el contrario, 19 de los 27 países que forman la UE lograrán aumentar su PIB este año. Así, Bélgica y Dinamarca compartirán un 0,3%, mientras que los Países Bajos y el Reino Unido alcanzarán un 0,4%. La economía alemana solo crecerá un 0,5%, después de haber conseguido estar cerca del 3% en 2011.

Irlanda, Finlandia, Bulgaria y Malta se situarán alrededor del 1%, mientras que Suecia registrará un crecimiento del 1,5%. Los países con el mayor aumento del PIB en 2012 será todos nuevos miembros de la UE, destacando Lituania (3,8%) y Letonia (4,1%).

En un reciente informe, los expertos de Godlman Sachs apuntan que la economía española crecerá este año un 0,6%, mientras que en 2012 se verá arrastrada a una profunda recesión que implicará una contracción del Producto Interior Bruto (PIB) del 1,5% que se prolongará al año siguiente, cuando la economía retrocederá un 0,2%.

Las previsiones para España del banco estadounidense se explican en el contexto de "una recesión más profunda" en la eurozona, donde la entidad augura una "estabilización gradual" a finales de 2012 a condición de que se adopten decisiones políticas de calado, incluyendo "probablemente" algún tipo de mutualización de la deuda y respaldo del BCE.

De este modo, la entidad ha revisado a la baja sus proyecciones para la zona euro, que crecerá un 1,5% este año, pero sufrirá una contracción de ocho décimas en 2012, mientras que en 2013 lograría crecer un 0,7%.

En el mismo sentido apunta el Servicio de Estudios del BBVA (BBVA Research) asegura que la economía española "sigue estancada" y advierte de que han aumentado las posibilidades de que España vuelva a caer en recesión, según un informe sobre el consumo recogido por Europa Press.

En concreto, BBVA Research afirma que las previsiones de PIB señalan un "incremento significativo" de la posibilidad de que se produzca una contracción económica en el cuarto trimestre del año y alerta de que la tasa de paro se reducirá "con lentitud" y se mantendrá por encima del 17% en 2015.

De hecho, sostiene que los indicadores de confianza y volatilidad en los mercados financieros europeos ya avanzan que durante el tramo final del año podría materializarse un estancamiento de la economía europea, que afectaría "negativamente" al hasta ahora "vigoroso" crecimiento de las exportaciones españolas.

Más importante aún puede ser el efecto que las preocupaciones por la solvencia de algunas entidades financieras europeas pueda tener en la provisión de crédito en el continente y, por lo tanto, sobre la actividad", advierte.
Según el servicio de estudios de la entidad, el aumento de la incertidumbre en varios frentes condicionará el escenario económico en el corto y medio plazo, mientras que las expectativas de que la prima de riesgo presente una reducción más lenta hacia los niveles consistentes con los fundamentales de la economía española restarían crecimiento a 2012.

Finalmente, Standard & Poor´s prevé una "leve recesión" en la zona euro en la primera mitad de 2012, año en el que crecerá un 0,4%. En este contexto, la agencia prevé que la economía española crezca un 0,5% en 2011 y un 0,3% en 2012, mientras que estima que la tasa de paro aumentará este año hasta el 21% y caerá levemente hasta el 20,9% el próximo, según informó la agencia en informe sobre las perspectivas para la economía europea.

Las estimaciones de la agencia de calificación crediticia sitúan la tasa de crecimiento del PIB en el 1% para el año 2013, al mismo tiempo que esperan una tasa de desempleo para ese año del 20%.

El Banco de España ha avanzado que la economía española cayó en el último trimestre de 2011, lo que pone fin a cerca de dos años de frágil recuperación en los que las exportaciones y el turismo han aportado el único crecimiento, en tanto que el consumo y la inversión apenas han despegado.

En su último boletín mensual publicado hoy, la entidad supervisora señala que la contracción de la economía llega después del estancamiento del verano y de que las tensiones en los mercados financieros hayan deteriorado las perspectivas de crecimiento.

El ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, confirmó el pasado lunes que el PIB caerá tanto en el cuarto trimestre de 2011 (0,2 % o 0,3 %) como en el primero de 2012, lo que supondrá la entrada en recesión de la economía española al sumarse dos trimestres consecutivos de contracción.

A la espera de que en el próximo boletín haga un cálculo de la caída del cuarto trimestre, el Banco de España explica que la contracción está provocada por un mayor descenso del consumo y la inversión -sobre todo la destinada a la construcción-, y por un debilitamiento del crecimiento del sector exterior.

La entidad apunta además a un aumento del ritmo de destrucción de puestos de trabajo en el cuatro trimestre debido a la intensificación de la caída de las afiliaciones a la Seguridad Social y al repunte del número de personas adscritas a los servicios públicos de empleo.

El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF por sus siglas en inglés) prevé que la economía española crezca cuatro décimas en 2011, para después contraerse un 2,1% en 2012, según recoge el organismo en la última edición de su informe 'Global Economic Monitor'.

El IIF, organización que agrupa a los principales bancos del mundo, prevé que, tras la fuerte contracción que registrará en 2012 y que será común en la eurozona, España vuelva a crecer en 2013, pero muy lentamente, ya que estima que el Producto de Interior Bruto (PIB) aumentará sólo una décima.

Por su parte, la eurozona se contraerá en su conjunto un 1% el próximo año, después de crecer un 1,5% en 2011, mientras que de cara a 2013 recuperará la senda del crecimiento al aumentar el PIB un 1,2%.

Entre las cuatro grandes económicas de la unión monetaria tan solo Alemania logrará evitar la contracción, aunque sufrirá una fuerte desaceleración, ya que crecerá un 2,8% este año y cinco décimas el próximo. Por el contrario, la economía francesa se contraerá una décima en 2012, después de crecer un 1,6% en 2011.

En el caso de Italia, la contracción de su economía será similar a la española en 2012 (-2%), tras crecer también cuatro décimas este año. Por el contrario, en 2013 el PIB italiano aumentará seis décimas, cinco más que el español.
En términos globales, el IIF ha vuelto a revisar a la baja su previsiones de crecimiento de la economía mundial en 2011 y 2012, en concreto una décima para este año, hasta el 3,2%, y dos décimas para el próximo, hasta el 2,8%. Para 2013, prevé un crecimiento del 1,9%.

En concreto prevé que las economías avanzadas crezcan un 1,3% en 2011 y nueve décimas en 2012, un ritmo significativamente inferior al de los países emergentes, quienes, sin embargo, registraran una desaceleración en su crecimiento (6% en 2011 y 5,4% en 2012).

Por su parte, Estados Unidos logrará evitar la ralentización del crecimiento económico prevista para numerosas economías durante el próximo año, cuando su PIB aumentará un 2,1%, tres décimas más que el 1,8% estimado para este 2011.

El IFF destaca que sus revisiones a la baja se concentran principalmente en parte de Europa y de Asia, aunque en ambas regiones los recortes e

La economía española se contraerá el 0,6 % en 2012 y crecerá el 0,6 % en 2013, según las previsiones presentadas hoy por el director del Departamento de Análisis de Mercados de Bankinter, Ramón Forcada.

Unas estimaciones que están en línea con las del nuevo ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, quien adelantó ayer que la economía española se contraerá en el último trimestre del 2011 y en el primero de 2012, lo que supondría la entrada en recesión.

En un encuentro con los medios de comunicación, Forcada también estima que los mercados se recuperarán en 2012, aunque la bolsa española se mantendrá plana, y ello a pesar de que este año podría cerrar con una caída de cerca del 13 %.

No obstante, en 2013 Forcada prevé que la bolsa se revalorizará alrededor de un 11 %.

Para Forcada, el próximo año Europa afronta una nueva contracción de su economía, con un crecimiento plano en términos conceptuales, una situación inevitable consecuencia de la "lentitud" de reacción de los líderes políticos.

Además, ha advertido de que dicha situación de la eurozona tendrá un impacto global, ya que EEUU no crecerá por encima del 2 %, mientras que los países emergentes se desacelerarán.

No obstante, ha asegurado que Europa se encuentra ya en un proceso de salida de la crisis, aunque sea lento, al que ha contribuido el Banco Central Europeo (BCE), que en su opinión, ha adoptado las medidas necesarias para ello.
En este sentido, ha destacado que el "desencadenante" ha sido el relevo del expresidente del BCE Jean-Claude Trichet por el italino Mario Draghi.

El ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, ha anticipado que España entrará en recesión en el primer trimestre de 2012, que registrará un crecimiento negativo, al igual que el último trimestre de este año, en el que el PIB descenderá entre el 0,2% y el 0,3%, según sus previsiones.

Durante la toma de posesión de los nuevos altos cargos del Ministerio de Economía, De Guindos indicó que los dos próximos trimestres "no van a ser sencillos" ni para el PIB ni para la creación de empleo, y añadió que hacer previsiones más allá de seis meses es "muy difícil".

No obstante, ha señalado que la difícil situación supondrá "un acicate" para impulsar las reformas necesarias, entre ellas la del sector financiero, que considera "vital e imprescindible", y la del mercado de bienes y servicios, orientada a la eliminación de trabas burocráticas.

Además, se ha marcado como otra de las tareas prioritarias de su departamento la rápida integración de las competencias en ciencia y tecnología, con el objetivo de avanzar en un modelo de crecimiento más sostenible.

Según ha dicho, el próximo semestre será muy importante para su departamento, que tiene una agenda de reformas "muy profunda y muy amplia".

Respecto a los países de la zona del euro, ha afirmado que se "juegan mucho" en los próximos meses y ha confiado en que España tenga un papel relevante en ese proceso de toma de decisiones e implementación de reformas.

Entre los altos cargos que hoy tomaron posesión está el secretario de estado de Economía y Apoyo a la Empresa, Fernando Jiménez-Latorre, y el secretario de Estado de Comercio, Jaime García-Legaz, de quienes De Guindos ha dicho que van a tener una agenda "muy apretada".

La economía española registró una tasa de variación intertrimestral nula durante el tercer trimestre del año, frente al avance del 0,2% del trimestre anterior, y creció un 0,8% en tasa interanual, igual que en el trimestre precedente, según los datos de Contabilidad Nacional, con la nueva base 2008, publicados este miércoles por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

La nueva base de las cuentas nacionales ha modificado ligeramente algunos de los datos del PIB que se difundieron en su día, generalmente al alza. Uno de esos cambios ha sido la tasa interanual del segundo trimestre de este año, que ha pasado del 0,7% publicado inicialmente al 0,8%.

De acuerdo con los datos del INE, el PIB español desaceleró dos décimas su crecimiento en el tercer trimestre del año y mantuvo intacta la tasa interanual, al registrar la misma que en el segundo trimestre.

Según el organismo estadístico, la contribución al crecimiento agregado de la demanda nacional fue cinco décimas menos negativa en el tercer trimestre, situándose en -1,2 puntos, mientras que la demanda externa también redujo cinco décimas su aportación al trimestral, desde 2,5 a 2 puntos.

El estancamiento del PIB en el tercer trimestre se produce después de seis trimestres consecutivos de crecimiento económico, mientras que en tasa interanual el PIB acumula ya cinco trimestres en positivo. En el tercer trimestre de 2010, el PIB español avanzó un 0,1% en tasa intertrimestral y un 0,4% tasa interanual, según los cálculos del INE con la nueva base de 2008.

El organismo estadístico recordó que las principales economías europeas, como Alemania, Reino Unido, Austria y Holanda, sufrieron una ralentización del crecimiento interanual del PIB en el tercer trimestre del año, a excepción de Francia, que lo mantuvo en el 1,6%.

El PIB español valorado a precios corrientes desaceleró tres décimas su crecimiento interanual en el tercer trimestre, hasta el 2,2%, con lo que el deflactor implícito de la economía se situó en el 1,5%, dos décimas menos que en el trimestre anterior.

La ralentización del segundo trimestre ha dado paso a un estancamiento de la economía española en el tercer trimestre del año. El PIB echó el freno y registró un crecimiento nulo, frente al avance del 0,2% del trimestre anterior. En tasa interanual creció un 0,8%, igual que en el trimestre precedente, según el avance trimestral de Contabilidad Nacional, con la nueva base 2008, publicado por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Ha llegado el estancamiento. El agravamiento de la crisis de deuda en Europa y la debilidad que muestra la demanda nacional ha llevado al PIB español a un crecimiento cero en el tercer trimestre del año. Lejos queda ya la incipiente recuperación de principios de año. Ahora, la amenaza es la recaída en la recesión.

En los meses centrales del año, la economía española se desaceleró dos décimas y registró una tasa de variación intertrimestral nula. El avance interanual se situó en el 0,8%. Cabe destacar el cambio de la base de la Contabilidad Nacional -las estimaciones se han elaborado con la nueva base 2008-, lo que ha modificado algunos de los datos del PIB ya difundidos, generalmente al alza. Uno de ellos ha sido la tasa interanual del segundo trimestre de este año, que ha pasado del 0,7% publicado inicialmente al 0,8%.

Según Estadística, el tercer trimestre estuvo marcado de nuevo por una "elevada aportación" de la demanda externa al crecimiento, que se mantiene como principal soporte de la economía, lo que compensó parcialmente la contribución negativa de la demanda nacional. En el caso de España, el estancamiento intertrimestral del PIB en el tercer trimestre se produce después de seis trimestres consecutivos de crecimiento económico -con la nueva base, el PIB avanzó un 0,1% en el tercer trimestre de 2010-, mientras que en tasa interanual el PIB acumula ya cinco trimestres en positivo.

El parón económico está afectando a todas las economías de la zona euro. Precisamente ayer, Bruselas revisó drásticamente a la baja las previsiones de crecimiento de la UE para el próximo año y prevé una nueva recesión. En el caso de España, rebajó al 0,7% la previsión de crecimiento en 2011 y 2012 (frente al 0,8% y el 1,5% que había previsto en primavera). Además, pronosticó que la economía española se contraerá un 0,1% en el cuarto trimestre para mantenerse estancada en los primeros meses de 2012.