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Juan Abelló contaba con una inversión de 17,48 millones de euros en deuda pública española a través de sus sociedades de inversión de capital variable (sicavs) a cierre del primer trimestre del año, importe un 80% superior al de 9,66 millones con que cerró 2011.

Las firmas del empresario han aumentado su exposición en renta fija, no sólo del Tesoro sino también a través de otras titulizaciones españolas, en detrimento de la renta variable, donde ha reducido su posición total.

En este sentido, durante los tres primeros meses del año Abelló salió del capital social de Dia y volvió a tomar acciones de Iberdrola, Telefónica y Santander, en los que a cierre del pasado mes de marzo tenía confiada una inversión de 2,03 millones de euros.

En concreto, a través de la sicav en la que canaliza su inversión en renta variable española, la firma del empresario cuenta con títulos de la entidad que preside Emilio Botín por valor de 1,15 millones de euros, acciones de Iberdrola por 511.000 euros y de Telefónica por 369.000 euros.

En el caso de la cadena de supermercados, Abelló deshizo en los tres primeros meses del año la inversión de 524.000 euros con que contaba en la compañía, según los datos de la sicav correspondientes al primero trimestre del año registrados en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En el arranque de ejercicio el empresario también salió de Jazztel, Arcelor Mittal y La Seda de Barcelona, valores en los que tenía confiados 373.000 euros.

Las instituciones financieras lusas recibieron del Banco Central Europeo (BCE) más de 56.000 millones de euros en marzo, un 18 % más que el mes anterior y un 44 % más que hace un año, lo que supone un nuevo máximo histórico.

La evolución del dinero prestado por el BCE a los bancos nacionales de cada país es utilizada como un indicador de la dependencia de las entidades financieras del organismo comunitario para obtener liquidez, debido a que la crisis de la deuda soberana ha encarecido su acceso a financiación a través de los mercados.

Hasta ahora, los bancos lusos nunca habían sobrepasado la barrera de los 50.000 millones de euros en un solo mes.

El incremento registrado en marzo se debe, fundamentalmente, al interés generado por la inyección de liquidez que llevó a cabo el BCE con préstamos a tres años a finales del mes pasado.

El objetivo del organismo comunitario es facilitar el crédito para que las entidades europeas compren deuda soberana de algunos países y, al mismo tiempo, presten más dinero a familias y empresas para hacer fluir la economía y salir de la recesión.

Una consecuencia de las inyecciones de liquidez del BCE a los bancos es el éxito cosechado por Portugal en las últimas subastas de deuda publica, gracias en buena medida a la compra de títulos por parte de instituciones financieras, sobre todo nacionales.

año y medio por las dudas de los mercados sobre las finanzas de Portugal han restringido notablemente la concesión de créditos a particulares.

El país atraviesa una severa recesión y se encuentra intervenido por la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional, que en mayo de 2011 acordaron prestarle 78.000 millones de euros durante tres años a cambio de un vasto programa de ajustes y reformas que ha sido aplicado a rajatabla por el Ejecutivo

El Tesoro español ha vuelto a superar con nota una nueva subasta. Ha colocado 4.560 millones, ligeramente por encima del máximo previsto, con una notable rebaja de las rentabilidades respecto a la última subasta.

La demanda duplicó holgadamente la colocación, con solicitudes que ascendieron a 10.469 millones.

En los bonos con vencimiento en 2015, el Tesoro colocó 2.522 millones de euros a un tipo medio del 2,861% frente al 3,384% de la subasta anterior. La demanda fue ligeramente inferior a la última colocación, al pasar de 1,8 veces a 1,6.

En títulos con vencimiento en 2016, se colocaron 984 millones. La rentabilidad descendió desde el 4,021% a al 3,455%, con una tasa de cobertura de 3,6 veces (3,2 en la última subasta).

Por último, la mayor caída en la rentabilidad ofertada correspondió a los bonos a cinco años con vencimiento en 2017. El tipo medio fue del 3,565, casi dos puntos porcentuales por debajo del 5,544% que pagó en la última subasta de este tipo de títulos. La demanda superó a la oferta en 2,7 veces, la misma ratio que la última vez.

En línea con las anteriores subastas, la deuda pública española volvió a beneficiarse de la liquidez barata a 3 años proporcionada por el Banco Central Europeo (BCE) al sistema bancario europeo el pasado mes de diciembre. A finales de febrero se celebrará otra colocación a tres años en el formato de barra libra (liquidez ilimitada al 1% a cambio de colateral admisible).

De todos modos, los analistas apuntan que los tipos colocados en la subasta están ligeramente por encima de los que marcaba esta mañana el mercado secundario, por lo que consideran que el rally de precios quizás debería tomarse un respiro.

En las tres subastas a medio y largo plazo realizadas este año, el Tesoro ha logrado colocar un total de 21.155 millones de euros, el 24,6% de las emisiones brutas previstas para este año en bonos y obligaciones.
Subasta en Francia

El Tesoro español acudía hoy martes a su primera cita después del recorte efectuado el viernes por S&P a la deuda española. Todos permanecían atentos a los resultados que finalmente han sido un éxito. España ha vendido 4.900 millones, el máximo previsto, en letras a 12 y 18 meses y ha bajado el interés considerablemente. Para el primer plazo el precio se sitúa en el 2,04% frente al 4,05% de la subasta del 16 de diciembre, y para el segundo pasa del 4,22% al 2,39%. Con esta nueva rebaja ya son cuatro las colocaciones consecutivas con intereses menores.

Del conjunto total de deuda vendida este martes, 3.010 millones corresponden a letras que vencen en un año y 1.870 en letras a 18 meses. El bit to cover se ha situado en el 3,54% para el primer plazo, ligermante superior a la anterior subasta (3,14%) mientras que en el caso del segundo venicimiento las veces que la oferta ha superado a la demanda pasa del 4,97% al 3,23%.

En los últimos tiempos la deuda española ha estado en el punto de mira de los inversores extranjeros debido a las fuertes fluctuaciones. La prima de riesgo ha experimentado grandes repuntes llevando a muchos a pensar que España presentaría problemas de financiación

Sin embargo, los resultados de las últimas colocaciones a corto y largo plazo han servido para ahuyentar los fantasmas. Las razones de esto hay que buscarlas en los elevados intereses ofertados por la deuda soberana que ha sido vista por muchos como una buena alternativa. Las rentabilidades han despertado el interés tanto de particulares como de grandes entidades.

El servicio de estudios de Barclays ha cifrado en 46.000 millones de euros el importe de la deuda pública española que ha sido adquirida por el Banco Central Europeo (BCE).

No obstante, la deuda italiana adquirida sería superior, ya que alcanzaría los 90.000 millones de euros, en tanto que la griega sería de alrededor de 36.000 millones de euros; la portuguesa, de 20.000 millones y la irlandesa, de 19.000 millones de euros.

En un informe publicado hoy, el servicio de estudios de Barclays ha recordado que el BCE comenzó en mayo de 2010 a comprar deuda de los tres países rescatados, Grecia, Irlanda y Portugal, y que el pasado 8 de agosto amplió el citado programa de adquisición de bonos a Italia y España, países afectados en ese momento por las tensiones del mercado de deuda soberana.

Así, desde mayo de 2010 y hasta finales de diciembre de 2011, el BCE habría comprado 218.000 millones de euros en deuda, según las estimaciones de Barclays. Las mismas estimaciones apuntan a que solo entre mayo de 2010 y agosto de 2011, el organismo habría comprado aproximadamente el 50 % de la deuda griega, el 25 % de la irlandesa y el 25 % portuguesa. Desde agosto, cuando amplió el BCE su programa, el organismo habría adquirido alrededor del 66 % de obligaciones italianas y el 33 % de las españolas.

En el mismo informe, el servicio de estudios de Barclays ha añadido que si el BCE vendiera ahora la deuda adquirida, las pérdidas alcanzarían unos 30.000 millones de euros.

En concreto, la entidad cree que las mayores pérdidas corresponderían a la compra de deuda griega.

Según las previsiones de la entidad, el BCE seguirá comprando deuda de los países periféricos en los próximos meses, aunque en menor medida que ahora.

El BCE ha anunciado hoy que durante la semana pasada compró deuda pública de la zona del euro por valor de 1.104 millones de euros, frente a los 462 millones de euros de la semana anterior

El consejo de administración ha nombrado este martes por unanimidad a Braulio Medel presidente de Ahorro Corporación después de que José Luis Méndez presentara su dimisión de forma voluntaria e irrevocable.

Esta sustitución, según precisó Ahorro Corporación en un comunicado, se enmarca en el proceso de concentración de las cajas de ahorros accionistas. José Luis Méndez ha ocupado el cargo durante 20 años en el grupo financiero, cuyo primer ejecutivo es Antonio Fernández López, director general de la entidad desde diciembre de 2009.

Ahorro Corporación es uno de los principales intermediarios en el mercado de deuda pública y en el de renta variable, tanto de acciones como en derivados, y se sitúa entre las primeras gestoras en el segmento de fondos de inversión.

La dimisión de Méndez se produce después de que saltara a la luz la polémica de las recientes indemnizaciones millonarias en Novacaixagalicia. Méndez,ex director general de Caixa Galicia, en septiembre de 2010 cobró 16,5 millones de euros al salir de la caja jubilado tras la fusión con Caixanova. Pero doce meses después de su salida millonaria de la caja gallega, Méndez seguía representando a la entidad en diferentes cargos, la mayoría de ellos muy bien remunerados.

Así, Méndez figuraba hasta ahora como presidente de Ahorro Corporación, un grupo de servicios financieros cuyos accionistas son la CECA y las cajas de ahorros, presidente de la Fundación Caixa Galicia Claudio San Martín, y como consejero de varias participadas, como Sacyr Vallehermoso o Tecnocom, por lo que recibía una retribución anual que supera los 200.000 euros.

La situación no dejaba de ser escandalosa, después de que la entidad resultante de la fusión entre Caixa Galicia y Caixanova haya necesitado 3.627 millones de euros del Estado, cuya participación en la entidad alcanza el 93%.

El informe de los supervisores internacionales sobre el ajuste de la economía de Grecia da vía libre a la entrega a Atenas del sexto tramo crediticio de asistencia financiera por valor de 8.000 millones de euros.

El informe de la denominada troika (Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el FMI) resalta sin embargo, según el canal de noticias Skai, que la contracción económica griega es mayor de lo esperado y expresa su preocupación por la abultada deuda pública.

La deuda pública griega ascendió en 2010 a 329.400 millones de euros, equivalentes al 144,9 % del PIB. "Si se compara la situación con la de hace unos meses, la sostenibilidad de la deuda efectivamente ha empeorado, dados los retrasos en la recuperación, en la consolidación fiscal y en el plan de privatización, así como la perspectiva de unas recapitalizaciones bancarias", se lee en el borrador de la troika que será enviado a los socios de la zona del euro.

Por ello, "la dinámica de la deuda griega sigue siendo extremadamente preocupante", aunque si se aplican las reformas de forma satisfactoria los expertos calculan que la deuda empezará a disminuir a partir de 2013.

De los 8.000 millones de euros comprometidos por los acreedores internacionales, 5.800 millones proceden de los Estados miembros de la zona del euro y los 2.200 millones restantes del FMI.

Atenas ha asegurado que sólo dispone de recursos en las arcas públicas hasta mediados de noviembre, por lo que necesita con rapidez esa asistencia financiera.

Los detalles del informe los discutirán los titulares de Finanzas durante la reunión del Eurogrupo del viernes y del Ecofin del sábado, que prepararán la cumbre de la UE sobre la crisis en la zona del euro que se celebrará el domingo.

La agencia de calificación crediticia Moody's ha seguido los pasos de Fitch y Standard & Poor's y ha rebajado de AA2 a A1, dos escalones, la nota para la deuda española, sobre la que mantiene una perspectiva negativa.

La agencia justifica esta decisión, entre otros motivos, en la vulnerabilidad de España ante la situación actual, la falta de una solución "creíble" a la crisis de deuda, el previsible freno en el crecimiento de la economía española y el potencial incumplimiento de los requisitos de déficit.

En este último aspecto, Moody's hace especial hincapié en sus "serias preocupaciones" en torno a la situación financiera de los gobiernos autonómicos y a su capacidad, puesta en duda, de cumplir los objetivos de déficit.

Moody's, que inició el pasado 29 de julio la revisión sobre la situación en España, encomienda al Gobierno que salga de las elecciones generales del próximo 20 de noviembre que se comprometa con la consolidación fiscal, al tiempo que reclama una reforma estructural y fiscal a medio plazo que, junto con una solución a la crisis extendida en la eurozona, debería alejar los temores.

La agencia prevé para 2012 un crecimiento del PIB del 1 por ciento en el mejor de los casos, ocho puntos por debajo del 1,8 por ciento que había pronosticado previamente. Para los próximos ejercicios, el crecimiento del PIB rondará por año el 1,5 por ciento, según las previsiones hechas pública por Moody's.

Pese a todas las complicaciones expuestas, y a que en España la deuda rondará el 75 por ciento del PIB, la agencia ha asegurado que el riesgo de España entre en suspensión de pagos es "remota".

Junto a la revisión global de España, Moody's también ha incluido una mención especial para el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), cuya nota ha bajado hasta A1, también con perspectiva negativa

La Confederación de Cajas de Ahorro (CECA) cree que el plan de la Comisión Europea para fortalecer el capital de las entidades podría tener consecuencias "muy perniciosas" sobre el flujo del crédito y convertirse así en una "grave amenaza" para la capacidad de recuperación de la economía real.

De esta forma, las cajas se colocan en la misma línea defendida por el presidente del Banco de Santander, Emilio Botín, quien se opuso enérgicamente a una recapitalización obligatoria e indiscriminada de la banca europea.

En un comunicado, las cajas piden a las autoridades españolas que hagan valer ante las instituciones europeas que la mayor restricción de crédito que supondrá el cambio de las "reglas de juego" puede lastrar la capacidad de recuperación de la economía real y retrasar la salida de la crisis.

Además, creen que el actual estado de las finanzas públicas en España no justifica la aplicación de recortes en la valoración de la deuda nacional, ya que tanto las previsiones de déficit como de deuda muestran "claramente" más fortaleza en España que en otros países de la UE que han precisado ayudas de los socios europeos.

"No es razonable que la deuda pública española reciba un tratamiento similar a la de estos países", alerta la CECA, tras asegurar que una medida de estas características tendría un impacto "muy negativo" sobre la consideración de la deuda española como valor estable.

Así, cree que el plan propuesto por la Comisión puede generar el efecto contrario al deseado y acabar minando la confianza de los mercados en España y sus entidades financieras y elevando la prima de riesgo.

Finalmente, la CECA recuerda que España ya ha realizado un plan de recapitalización que impuso a las entidades unos niveles de capital de los más exigentes de Europa y que en los últimos 18 meses las cajas de ahorros han llevado a cabo un "notable esfuerzo de saneamiento, consolidación, eficiencia y capitalización".

En este sentido, la Confederación alerta de que el plan previsto por la Comisión puede poner "en peligro" los avances alcanzados hasta ahora e impedir que se concreten todos los beneficios que seguirá generando la reestructuración del sistema financiero español.

La prima de riesgo española, que mide el sobreprecio que exigen los inversores para comprar deuda pública española en vez de alemana, bajó hoy hasta los 345,9 puntos básicos ante los rumores de una acción agresiva del Banco Central Europeo (BCE) para hacer frente a la crisis europea.

La prima de riesgo terminó la jornada con una caída respecto a los 361,8 puntos básicos del jueves gracias a que la rentabilidad de los bonos españoles a 10 años bajó hasta el 5,206 %, mientras que la de sus homólogos alemanes avanzó hasta el 1,746 %.

Ese indicador del riesgo de comprar deuda española estuvo sometido hoy a los mismos vaivenes que los índices bursátiles, que cerraron al alza después de que se dispararan los rumores de que el BCE tomará medidas drásticas, como una bajada de tipos al 1 % y la adquisición de deuda corporativa de la banca.

"La compra de bonos bancarios sería muy positiva porque reactivaría la financiación a esas entidades", resumió el responsable de la mesa de deuda pública de Ahorro Corporación, Javier Ferrer, que recordó que la banca española necesita recursos para afrontar los próximos vencimientos de títulos avalados por el Estado, que ascienden a 34.779 millones de euros hasta junio de 2012.

Otro experto en el sector, que no quiso ser citado, insistió en que esa posible acción del BCE, publicada por el proveedor de información Medley Global Advisors (MGA), permitiría financiar al sector bancario a un plazo más largo que hasta ahora (las subastas de liquidez del organismo europeo son a tres meses).

Como las dudas sobre el estado del sistema financiero europeo se centran especialmente en la banca española, las especulaciones provocaron el rebote en Bolsa de los valores españoles y favorecieron la bajada de la prima de riesgo.