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El panel de previsiones que elabora la Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas) ha recortado hasta el 0,2% la previsión de crecimiento del PIB para 2012, frente al 1% de la estimación anterior, y la sitúa por debajo incluso del pronóstico de los organismos internacionales.

Cinco de los participantes en el panel prevén, de hecho, una tasa negativa. La previsión más elevada es la del BBVA, con un 1%, mientras que la más baja es la de Funcas, con una estimación del -0,5%.

En cambio, la previsión de crecimiento para 2011 se mantiene sin cambios en el 0,7%, aunque se ha revisado a la baja el resultado esperado para el último trimestre del año, que ahora es de -0,1%.

Las peores previsiones se deben al empeoramiento de las condiciones económicas que tuvo lugar en el tercer trimestre y que se ha intensificado al inicio del cuarto, a tenor de los indicadores disponibles.

Los panelistas destacan la debilidad de la demanda interna, que presentará un “escuálido crecimiento” en lo que queda de año y en 2012, derivado en buena parte del ajuste a la baja del gasto público, que “acentuará su caída” en los próximos meses, mientras que la aportación del sector exterior será menor.

A todo ello, hay que añadir el deterioro de las perspectivas para la economía europea y el “recrudecimiento” de la crisis de la deuda soberana, que está “asfixiando” la actividad por la vía de la congelación de los flujos de crédito y del incremento de la incertidumbre.

En este contexto, la producción industrial “sigue ofreciendo señales negativas” y las tensiones inflacionistas son “prácticamente inexistentes”, de forma que la tasa media prevista para 2011 será del 3,2%, tras cerrar diciembre en el 2,4%, y del 1,6% en 2012.

El Banco de España ha indicado que los datos disponibles relativos al tercer trimestre del año muestran, en líneas generales, la "atonía" de la actividad económica, tanto en lo referido al consumo privado como en el caso de la inversión.

En su último 'Boletín Económico', la autoridad monetaria señala que los indicadores referidos a la construcción han seguido reflejando la trayectoria "contractiva" por la que atraviesa el sector, mientras que la industria sigue mostrando, según el Banco de España, la "falta de vigor" de este sector.

El organismo supervisor subraya que el ritmo de crecimiento del producto interior bruto (PIB) continúa en línea con la ralentización mostrada en el segundo trimestre del año, cuando en tasa intertrimestral avanzó un 0,2 %, tras el aumento del 0,4 % del primer trimestre.

Indica que el menor avance económico es reflejo de la "notable" desaceleración de la demanda nacional y de la fuerte caída del gasto público.

El Banco de España destaca que, en el tercer trimestre, el consumo privado sigue estancado como muestran algunos indicadores, como la confianza de los consumidores y comerciantes minoristas europeos, que retrocedió en julio y agosto.

La economía española mantuvo el ritmo de crecimiento trimestral en el 0,2 % entre enero y marzo, en tanto que elevó una décima su crecimiento anual, hasta el 0,7 %, respecto al registrado en los últimos tres meses de 2010, según el último boletín económico del Banco de España.

De acuerdo con el supervisor, la "modesta recuperación" de la economía fue posible por la aportación positiva trimestral del sector exterior (3 décimas del PIB), gracias a la fortaleza de las exportaciones, en tanto que la demanda interna apenas retrocedió.

El consumo de los hogares siguió siendo débil, lo que se explica en un contexto "poco propicio" para el gasto de las familias, caracterizado por la evolución aún negativa del mercado laboral, la disminución del valor de la riqueza inmobiliaria, la restricción del crédito, el aumento de la inflación y la caída de la renta disponible.

Por otro lado, el Banco de España considera que la subida salarial pactada en los convenios colectivos hasta marzo, del 3,1% frente al 1,4% del primer trimestre de 2010, es "excesiva" en plena atonía del mercado laboral, e insiste en que las cláusulas de garantía salarial "alimentan" efectos inflacionistas de segunda vuelta y "complican" la generación de empleo.

"Esta evolución salarial resulta preocupante, pues no parece acorde con la desfavorable situación del mercado laboral, si bien cabe esperar que a medida que la negociación colectiva avance, la tasa media tienda a moderarse", añade el banco emisor en su último "Boletín Económico".

Caja Madrid estima que la economía española se contraerá este año un 0,2%, lo que supone una previsión una décima más optimista que la esperada por el Gobierno, que prevé que 2010 cierre con una caída del PIB del 0,3%, según el último boletín económico de la entidad.

Esta previsión coincide con la de otras entidades financieras, como el BBVA, y con las publicadas hoy martes por la CE. Para la caja presidida por Rodrigo Rato, la demanda externa 'tirará' de la economía en los tres últimos meses del año, pues cree que repuntará al 1,3%. Mientras, espera que el consumo interno siga cayendo, hasta el 1,5%, frente al -0,8% del tercer trimestre.

Sobre el rescate de la UE y el FMI de Irlanda, Caja Madrid considera que la inestabilidad de la política de Dublín "pesa más" en los mercados que el hecho en sí de la ayuda económica, cifrada en unos 85.000 millones de euros.

Para la caja, la situación en los mercados de deuda continúa siendo "muy compleja", por lo que achaca la generación de nuevas dudas sobre la solvencia de Portugal y España. En este sentido, advierte de que si no se frenan las dudas "pronto", se "corre el peligro" de que la crisis de deuda afecte "más intensamente" a España.

La banca mediana (Banesto, Sabadell, Bankinter, Pastor, Guipuzcoano y Banco de Valencia) ha cerrado el tercer trimestre del año con un beneficio conjunto de 1.090 millones de euros, un 26,5% menos que en el mismo periodo del ejercicio anterior, cuando ganó 1.483 millones de euros.

Estas seis entidades, que sufren en su cuenta de resultados las dificultades del débil crecimiento económico y la disminución del negocio bancario, optaron por la prudencia para encarar un año que se presenta difícil e incorporaron las mayores exigencias de provisiones de la nueva circular del Banco de España.

A las mayores exigencias de Basilea III se suman las del Banco de España, que ha acelerado la obligación de provisionar los créditos morosos y ha aumentado las exigencias de dotación de los activos inmobiliarios adjudicados.

Banesto no sólo lideró un trimestre más el ranking de resultados de la banca mediana con un beneficio atribuido de 450,61 millones de euros, sino que experimentó la menor merma de ganancias (-18,6%) del grupo de los seis.

Sabadell ocupó el segundo puesto por volumen de ganancias con 340,31 millones de euros, lo que arroja una caída del 27,4%, porcentaje similar al descenso del beneficio experimentado por Bankinter (-27,25%), que ganó 149 millones de euros.

El mayor descenso correspondió a las ganancias del Pastor (-48,6%), que obtuvo 61,8 millones, aunque también fue significativa la disminución de la ganancia (-40%) del Banco de Valencia, con 63,8 millones de euros.

El Guipuzcoano, en proceso de absorción por parte del Sabadell, lo que supone la primera fusión en el sector de la banca mediana, obtuvo un beneficio de 24,6 millones de euros, lo que supone el segundo menor descenso de las ganancias (-19,5%) de todo el grupo.

El Servicio de Estudios del BBVA prevé que la economía española crezca entre un 0,1% y un 0,2% en el tercer trimestre, en el marco de una segunda mitad del año mejor a la prevista anteriormente, según consta en su último "Observatorio Económico de España".

La entidad cree que la economía se encuentra en una situación básicamente de estancamiento, "a la espera de una recuperación sostenida", que, en todo caso, vendrá de la mano de las reformas estructurales que todavía necesita la economía nacional. En función de los últimos datos de coyuntura, el Servicio de Estudios de BBVA se reafirma en que se ha reducido "considerablemente" la probabilidad de que el PIB sufra una recaída en el segundo semestre del año, algo que sí se barajaba anteriormente.

La entidad aprecia una ralentización del gasto en consumo de los hogares durante el tercer trimestre, con una tasa para el consumo privado cercana a cero, frente al crecimiento del 1,2% del segundo trimestre de este año. Sin embargo, el banco precisa que la traslación "incompleta" a los precios de la subida del IVA y otros datos coyunturales sugieren que el deterioro del consumo ha sido inferior al previsto a comienzos del trimestre.

El mismo patrón ha seguido, en su opinión, la inversión empresarial, que se ha desacelerado en el tercer trimestre, aunque no de manera intensa. Según el BBVA, las señales en este indicador "siguen siendo mixtas" y apuntan, en conjunto, a una caída "moderada" de la inversión empresarial en el tercer trimestre, "de una magnitud inferior" a la prevista a principios del trimestre.

El Servicio de Estudios de BBVA cree que la economía española ya "ha tocado fondo" y prevé que el PIB crezca casi un 0,2% en el tercer trimestre, ligeramente por encima de sus previsiones anteriores. Así lo detalla en su último informe sobre 'Situación y perspectivas de la economía española'.

La entidad subraya en este informe que no observa un deterioro "significativo" del PIB para el tercer trimestre, ya que, pese a que el consumo y la inversión se han resentido por el proceso de consolidación fiscal, la magnitud de este ajuste no ha sido suficiente para tener efectos sobre el empleo, cuya evolución está siendo similar a la del segundo trimestre.

Precisamente, este comportamiento del empleo, junto con los datos de confianza de los consumidores y las empresas, "mejores de lo esperado", lleva al BBVA a elevar ligeramente su previsión de crecimiento del PIB para el tercer trimestre, situándola más cerca del 0,2% que del 0,1%.

Asimismo, y a pesar de que la recuperación sigue siendo débil y la actividad está prácticamente estancada, el Servicio de Estudios de la entidad subraya que se ha reducido la probabilidad de observar crecimientos negativos del PIB durante lo que resta de año. "En resumen, la economía española habría tocado fondo. Seguimos pendientes de la recuperación", afirma.

El BBVA sostiene que existen varios factores que condicionan dicha recuperación, entre ellos los ajustes experimentados por las empresas y los hogares, y los ajustes del sector financiero. Para la entidad, las fusiones en curso, la nueva LORCA y los 'test de estrés' constituyen "avances decisivos" en el proceso de reestructuración del sistema financiero español.

La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) ha revisado al alza las previsiones de crecimiento de la economía española para este año y para 2011, aunque pronostica una recaída del PIB en la segunda mitad del presente ejercicio.

En concreto, Funcas estima que el PIB caerá cuatro décimas en el conjunto de 2010, cuando en su anterior proyección --realizada en mayo pasado-- apuntaba a una caída del 0,7%. Para 2011, la entidad cree que la economía crecerá un 0,4%, frente al aumento del 0,3% estimado anteriormente.

Con todo, Funcas entiende que la recuperación observada en los dos primeros trimestres de este año es "inconsistente e insostenible", y supone la vuelta a un patrón de crecimiento "desequilibrado", de modo que en la segunda mitad del año se producirá una recaída.

Además, indica que las nuevas previsiones se han revisado para incorporar los resultados de la Contabilidad Nacional del segundo trimestre del año, que reflejó un crecimiento del PIB del 0,2% respecto al trimestre anterior, mejor de lo esperado por el mejor comportamiento de la demanda nacional.

Según Funcas, en los trimestres tercero y cuarto de este año se producirá una recaída del PIB, que vendrá motivada, en primer lugar, por el recorte del consumo privado, como consecuencia del efecto adelanto de las compras hacia el segundo trimestre por la subida del IVA y del final de las ayudas a la adquisición de automóviles, así como a la debilidad subyacente de esta variable.

La economía española se contraerá el 0,6% este año y crecerá el 0,7% en 2011, según BBVA Research, que advierte de que, pese al crecimiento de los dos últimos trimestres, la actividad sigue estancada, y aboga por acelerar las reformas estructurales para lograr una salida más rápida de la crisis.

El servicio de estudios del BBVA coincide con el del Banco de España en que la economía creció dos décimas en el segundo trimestre, un dato que, señala, aún "confirma su debilidad", y advierte de que hay más incertidumbre para esta segunda mitad del año por los efectos negativos que puedan tener la subida del IVA, el ajuste presupuestario y las tensiones de los mercados.

La entidad dice que con los indicadores del mes de julio ya entrado el tercer trimestre sigue en positivo, con un incremento de alrededor de una décima. "Aunque estos crecimientos son débiles y aún insuficientes para crear empleos, las perspectivas de medio plazo para la economía española son mejores de lo que se preveía hace un par de meses".

En lo que respecta al mercado laboral, el equipo de economistas del banco pronostica que este año la tasa de paro se sitúe en el 19,6% este año y del 19,4% en 2011. Según estas previsiones, al final de año habrá 500.000 empleos menos. "Los indicadores relativos al segundo trimestre del año ponen de manifiesto que el empleo sigue sin mostrar síntomas de mejora, al no experimentar cambios significativos una vez eliminadas las variaciones estacionales propias del mismo", explican en el informe.

El Instituto Nacional de Estadística (INE) ha confirmado que el Producto Interior Bruto (PIB) del país avanzó dos décimas en el segundo trimestre del año y modificó su cálculo para la evolución interanual de la economía, al cifrar ahora la caída en un 0,1%, una décima menos que la previsión inicial.

Esta menor caída interanual se explica por la revisión que el INE hizo recientemente del PIB de los últimos cuatro años, y en la que aumentó en una décima, hasta el 3,7%, el deterioro de 2009, lo que ha repercutido, en este caso para bien, en el dato del segundo trimestre.

El componente que más ha pesado en la mejora económica ha sido el consumo de los hogares, que aceleró su aumento hasta el 1,3% en términos trimestrales, el mayor desde el segundo trimestre de 2004, y consiguió volver a crecer de forma interanual por primera vez en dos años, con un avance del 2%.

El INE admite que la subida del IVA a partir del tercer trimestre ha podido contribuir a adelantar algunas compras, sobre todo de bienes duraderos como los coches, aunque también cree que los ciudadanos han gastado más al moderarse la caída salarial y del empleo. Un empleo que, en cualquier caso, siguió retrocediendo, el 2,5%, lo que equivale a la destrucción de 450.000 puestos de trabajo en un año.