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Los tipos aplicados a los nuevos préstamos hipotecarios en la zona euro experimentaron un nuevo descenso en el mes de noviembre, excepto en el caso de aquellos con más de cinco años y hasta 10 años de fijación inicial del tipo, según datos publicados por el Banco Central Europeo (BCE).

El tipo medio más bajo correspondió a los préstamos concedidos a los hogares para adquisición de vivienda sin fijación inicial del tipo o con período inicial de fijación de hasta un año, con un 2,72%, tras descender seis centésimas respecto a octubre (2,78%) y 2,91 puntos porcentuales respecto al mismo mes de 2008 (5,63%), cuando se situó como el tipo medio más elevado. A continuación, se situó el tipo de interés de los préstamos hipotecarios con un periodo de fijación inicial de entre uno y cinco años, que se descendió del 4,02% hasta el 3,97% en el mes de noviembre y registró una caída de 1,37 puntos porcentuales respecto al mismo mes de 2008 (5,34%).

En el caso de los préstamos hipotecarios con un periodo de fijación inicial del tipo de más de 10 años, éste descendió desde el 4,40% hasta el 4,32%, si bien el descenso respecto a noviembre de 2008 (5,28%) fue de casi un punto porcentual.

Finalmente, el único incremento intermensual correspondió al tipo hipotecario correspondiente a los préstamos con un periodo de fijación inicial de entre cinco y diez años, que pasó del 4,45% en octubre al 4,46% en noviembre, aunque registró un descenso interanual de algo más de siete décimas, desde el 5,22%.

En el caso de los nuevos depósitos, los correspondientes a los hogares con vencimiento a más de dos años han descendido en un año del 3,71% al 2,56%, mientras que los disponibles con un preaviso de hasta tres meses se redujeron prácticamente a la mitad, desde el 3,02% al 1,52%.

Para las sociedades no financieras, los tipos aplicados a los depósitos a la vista pasaron del 1,98% en noviembre de 2008 al 0,48% un año más tarde.

Había alguna duda, pero finalmente el Senado de Estados Unidos ha confirmado a Ben Bernanke para un segundo mandato de cuatro años al frente de la Reserva Federal. Finalmente, obtuvo la confianza de 70 senadores, mientras que otros 30 votaron en contra.

Elegido por la revista Time como la "Persona del Año" en el 2009, se le atribuye el mérito de haber impedido una catástrofe financiera tras la grave crisis desatada en Estdos Unidos con la quiebra del banco de inversión Lehman Brothers en septiembre del 2008.

Pero el economista de 56 años es también uno de los rostros más visibles del multimillonario rescate de la banca del país, impopular entre los ciudadanos de a pie, que han criticado que se ayude a los bancos pese a sus prácticas irresponsables. El desencanto se ha agudizado en el hostil clima económico actual, que ha hecho trepar el desempleo hasta el 10%. Los críticos lo culpan también de haberse dormido en los laureles mientras se gestaba la mayor crisis de los últimos 70 años, una que colocó a la primera economía mundial al borde del abismo.

Tras ser confirmado, Bernanke afrontará en los próximos meses la difícil decisión de cuándo y cómo poner fin a las medidas de emergencia implementadas por la Fed para impulsar la resurrección económica del país. La Reserva Federal deberá decidir, además, cuando poner fin a su política de interés casi cero con los que ha tratado de estimular la economía.

La Reserva Federal tiene una gran influencia sobre la actividad económica, el empleo y la inflación al determinar el nivel de los tipos de interés de referencia. Además actúa como un factor estabilizador al realizar préstamos de emergencia a los bancos cuando no pueden obtener efectivo de otra manera.

La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos parece partidaria de mantener los tipos de interés próximos a cero durante un buen tiempo. Esa es la principal conclusión que se saca tras una última reunión en la que reflejó un mayor optimismo sobre la economía del país.

“La información recibida desde la última reunión del Comité de Mercados Abiertos (FOMC) sugiere que la actividad económica ha seguido fortaleciéndose y el deterioro en el mercado laboral se está reduciendo”, indicó el banco central en un comunicado. Unas declaraciones más contundentes que las realizadas en diciembre, cuando la Fed se había limitado a decir, que la actividad económica seguía “repuntando”. Aun así, el organismo reconoció que la actividad económica seguirá siendo moderada durante algún tiempo e hizo hincapié en que el mercado laboral, con unas tasas de desempleo de en torno al 10 por ciento, sigue débil.

La Fed explicó que mantiene el nivel objetivo para los tipos de interés de referencia en el rango del 0 al 0,25 por ciento. Ese compromiso con unos tipos de interés históricamente bajos provocó ciertas tensiones e hizo que la decisión tomada, por nueve votos a favor y uno en contra, no fuera unánime.

Los analistas esperaban que mantuviera el precio oficial del dinero ya que la recuperación económica todavía es frágil pese a la masiva inyección de dinero público en el sistema y las medidas excepcionales adoptadas para reanimar la actividad y el crédito.

Esta reunión ha tenido lugar en medio de un acalorado debate sobre la conveniencia de prolongar durante otros cuatro años el mandato de Ben Bernanke al frente del banco central. Para seguir en el cargo, el presidente de la Fed necesita ser confirmado por el Senado. El problema es que varios senadores se oponen a su segundo mandato al aducir que las políticas impulsadas por la Fed son en parte responsables de la debacle financiera sufrida por el país.

La Asociación Hipotecaria Española (AIE) ha publicado esta semana el balance de 2009 y las previsiones para 2010. El comportamiento del mercado hipotecario durante el próximo año "tendrá un marcado carácter contradictorio", según esta asociación. Y es que el entorno económico "aún nos tendrá sometidos a dosis de incertidumbre" que no permiten augurar una clara mejora en la oferta crediticia.

No obstante, la AIE destaca que existen algunos factores que deberían actuar positivamente sobre este mercado. Por un lado, estos expertos señalan que seguiremos asistiendo a una evolución favorable de los tipos de interés que, unida al ajuste en precios que ha experimentado el mercado inmobiliario, "proporcionarán un aumento de la transaccionalidad, sustentada por una demanda que es estructuralmente fuerte y que está buscando su equilibrio en términos de precio y financiación". Por otro lado, esta asociación señala que las diferentes medidas aprobadas por el Gobierno "deberían animar a la demanda potencial que realmente está decidida a comprar una vivienda".

En relación con los tipos de interés en 2010, desde la AIE creen que es "muy probable" que continúen en valores mínimos, "si bien su evolución mensual es susceptible de registrar movimientos al alza ante posibles cambios en la política monetaria". Este incremento "suave" en los tipos de interés, especialmente en la segunda mitad del año, situaría la media de la referencia para 2010 "en un valor ligeramente superior al registrado este año", según la AIE.

El Euríbor cerrará diciembre en el nivel del 1,24%, con lo que rompe catorce meses continuados de descensos al superar ligeramante el nivel de noviembre, que se situó en 1,23%. A pesar de este ligero repunte, el indicador continúa en mínimos históricos y se sitúa 2,21 puntos porcentuales por debajo del mismo mes de 2008, cuando se colocó en el 3,45%.

El repunte del Euribor en diciembre no impedirá que los consumidores que tengan que revisar su hipoteca se encuentren con una bajada sustancial de su cuota. En concreto, los consumidores se ahorrarán unos 120 euros al mes y unos 1.400 euros al año. Con una hipoteca media de unos 120.000 euros, a un periodo de 25 años y con un diferencial del 0,80% aplicado al Euribor de diciembre (1,24%), los usuarios pagarán unos 510 euros al mes, frente a los 630 euros que pagaban en el mismo mes de 2008, cuando el Euribor se encontraba en el 3,45%, aunque el diferencial que aplicaban los bancos era menor y rondaba el 0,50%.

Los consumidores con una hipoteca de revisión semestral notarán una rebaja menor, de unos 20 euros al mes y unos 264 euros al año, ya que el Euríibor de junio también se encontraba en niveles mínimos (1,610%) y registra una diferencia mínima con respecto a diciembre.

Los expertos creen que la subida de diciembre no supone un cambio de tendencia y que el indicador podría volver a descender en enero, sin embargo, también subrayan que el descenso es cada vez menor y que podría tocar suelo en el 1,20%. El Euribor volvería a subir de manera progresiva una vez tocado fondo, aunque los expertos no prevén que vuelva a alcanzar los niveles máximos vistos hasta ahora en unos años.

Asimismo, apuntan a la subida de los tipos a partir de la segunda mitad de 2010 como principal detonante para la escalada del Euribor, ya que el mercado da por hecho que el Banco Central Europeo (BCE) los elevará en la última parte del año.

Se acabó la barra libre de dinero a precio de saldo para las entidades financieras. Después de que el Banco Central Europeo celebrara la última subasta de liquidez extraordinaría a un 1% de interés, las entidades tienen que revisar la estrategia para captar recursos de nuevos clientes. La consecuencia será, en teoría, una mejor oferta en productos de inversión, aunque aún habrá que dar un poco de tiempo para ver los productos más interesantes. De hecho, en las cuentas remuneradas parece que el mensaje no ha llegado todavía y los bancos siguen ajustando las rentabilidades al 1% de los tipos oficiales.

ING mantiene su gancho del 3% TAE en los cuatro primeros que se tiene contratado la Cuenta Naranja, pero ha bajado medio punto los intereses en los meses siguientes al 1,5%. No ha sido el único. En la Cuenta Azul de iBanesto permanece la rentabilidad al 3,1% pero a partir de junio baja hasta el 1,59% desde el 1,72% que ofrecía anteriormente.

Openbank, filial on line del grupo Santander, en cambio,se ha desmarcado de la tendencia. Eleva los intereses de la Cuenta Open Plus Seguridad del 3,25% hasta el 3,50% hasta el 1 de abril luego pasa al 1,50%.

Lejos han quedado las rentabilidades cercanas al 4% de comienzo de año. El resto de competidores han replegado velas por debajo de la remuneración de los productos mencionados. Sólo las campañas agresivas de algunas entidades consiguen batir a las tres líderes del sector. Caja España ofrece un TAE del 3,24% hasta un máximo de 30.000 euros. En marzo, la rentabilidad baja al 1,23% anual. Unicaja da un 4% TAE a las nuevas aportaciones mensuales de hasta 50.000 euros y un 0,23% para el saldo de la cuenta. La Cuenta Freedom de Fibanc dota a los ingresos de una rentabilidad del 3,5% con importe mínimo de 15.000 euros y un máximo de 500.000 euros. La liquidación y la revisión de los intereses son semestrales.

El Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener los tipos de interés estables en el 1% y podría mantenerlos ahí durante buena parte de 2010 ó incluso hasta mediados de 2011, según la mayoría de analistas. Desde Morgan Stanley, por ejemplo, se prevé que el instituto emisor de la zona euro mantenga los tipos estables hasta el segundo trimestre de 2010, cuando podría comenzar un gradual endurecimiento de su política monetaria que dejaría la tasa en el 1,75% a finales del próximo año.

Asimismo, los analistas de Bank of America Merrill Lynch consideran que las diferentes intervenciones de representantes del BCE sugieren que la institución "no tiene prisa" en subir los tipos, pero buscan preparar a los mercados para un eventual endurecimiento de la política monetaria al hacer referencia a la potencial retirada de algunas medidas de estímulo.

Por el contrario, Citigroup pronostica que las posibles subidas de tipos se retrasarán hasta el último trimestre del próximo año, cuando los tipos de interés podrían llegar a alcanzar el 1,25%. En este sentido, los analistas del Servicio de Estudios de BBVA van más allá al augurar que la institución presidida por Jean Claude Trichet mantendrá el actual nivel de tipos hasta "mediados de 2011" como consecuencia de la fragilidad de la recuperación económica de la eurozona y de las previsiones de que la inflación se mantenga por debajo del objetivo de la institución. Como consecuencia de estas perspectivas, consideran poco probable que se produzcan variaciones significativas en el nivel del Euríbor hasta la segunda mitad de 2011.

Hasta hace apenas unos días el consenso del mercado y de los analistas era que, dadas las incipientes señales de recuperación, que en algunos países -Alemania y Francia- permitían hablar de salida de la crisis, llevarían al BCE a abordar a partir de la mitad de la primera mitad de 2010 una lenta revisión de los tipos de interés en la zona del euro.

No obstante, la incertidumbre domina todavía los mercados financieros y la crisis de crédito está lejos de haberse resuelto, mientras que un posible repunte de la inflación, cuyo control ha constituido siempre el mandato fundamental del BCE, no preocupa aún a las autoridades monetarias. Además, la revisión de la política monetaria en Europa se haría de forma coordinada con la Reserva Federal de Estados Unidos, cuyo Comité de Mercado Abierto aseguró tras su última reunión que mantendría los tipos de interés -actualmente cercanos a cero- en los niveles actuales durante un periodo largo de tiempo. Algunas instituciones, como la Reserva Federal de San Luis, han ido más allá y han asegurado que los tipos de interés se mantendrán en torno al 0% al menos hasta 2012.

El pasado viernes el propio presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, explicó en Madrid que es demasiado pronto para declarar que la crisis ha terminado y que gran parte de la incipiente recuperación se debe a las medidas de apoyo de los Gobiernos y los bancos centrales. Esta afirmación ha sido interpretada por inversores, analistas y mercados en general como una prueba de que la revisión de tipos de interés comenzará más tarde de lo previsto y no se materializará hasta finales de 2010 o comienzos de 2011.

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, ha pedido a España una flexibilidad laboral más amplia y un ajuste de los salarios a la productividad para recuperar la competitividad. Así lo hizo en su intervención en un evento organizado en Madrid por la Autoridad de los Mercados Financieros, en el que Trichet destacó que en España "la carga de la crisis ha caído de manera desproporcionada sobre los trabajadores temporales", mientras que la indemnización para los trabajadores fijos ha estado sujeta a "pequeños ajustes".

"Mirando hacia el futuro, la flexibilidad salarial tendrá que ser más amplia", destacó Trichet, quien también solicitó mayores inversiones en educación y formación laboral y una reforma de los servicios que "puede dar un soporte adicional a la recuperación y contener los incrementos de precios" una vez se recupere el gasto privado. "Al final, estas reformas, que incrementan la productividad y la competitividad, ayudan a reequilibrar las cuentas externas en base permanente y reducen la dependencia de financiación externa", explicó. En opinión de Trichet, las reformas estructurales en España, al igual que en otros países de la zona euro, no deben aplazarse, y recomendó a España que se asegure de mantener la credibilidad fiscal, así como de cumplir las normas presupuestarias de la UE.

Tras los consejos, llegaron las alabanzas. Así, Trichet tuvo unas palabras de elogio para el sistema financiero español y destacó que es "fuente de fuerza y de orgullo nacional". "En muchos aspectos, España puede ser un ejemplo para la reforma del sistema global", ya que ha probado su resistencia a los 'shocks' en las etapas tempranas de la crisis. El sistema financiero español ha construido "dinámicos colchones de provisiones" en los "buenos tiempos" y ha estado sustentado por una regulación y supervisión "prudente", aunque en el futuro serán necesarios ajustes según el comportamiento de la industria y tendrán que ser retiradas de manera conveniente las medidas de apoyo públicas al sector.

Sobre la situación económica global, Trichet destacó que la crisis "aún no ha finalizado" y subrayó que los tipos de interés están en un "nivel adecuado" según las expectativas de inflación.

Los grupos consolidados de las cajas de ahorros españolas cerraron los nueve primeros meses del año con un beneficio atribuido de 4.505,3 millones de euros, un 34% menos que en el mismo periodo del ejercicio anterior, según datos de la Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA).

Las cajas destacaron que el beneficio se ha visto lastrado, una vez más, por el aumento de las dotaciones para la cobertura de la morosidad, aunque éstas han crecido menos. En concreto, a 30 de septiembre el volumen de cobertura por riesgo del crédito se situó en 24.204 millones de euros, de los que 16.620 millones fueron de provisión específica y el resto de genérica. Esto significa que, en lo que va de ejercicio, las cajas han dotado 3.270 millones más de lo que les exige el mínimo legal, con el objetivo de fortalecer su posición ante la evolución de la morosidad.

La tasa de mora del sector se situó en el 5,17% en septiembre, según los últimos datos publicados del Banco de España, lo que supone un ligero descenso mensual porque en agosto se encontraba en el 5,34%. La CECA adelantó el dato de la mora en octubre, que bajó hasta el 5,11%, con lo que el ratio continúa desacelerándose.

Las cajas también subrayaron que pese a que la coyuntura económica ha seguido deteriorándose en el tercer trimestre del año, tanto el crecimiento del balance como de los principales márgenes de actividad presentaron tasas positivas, aunque moderaron ligeramente su crecimiento.

El margen de intereses, nueva rúbrica que cifra la diferencia entre los intereses obtenidos y los pagados, se situó en septiembre en 15.769 millones de euros, con un crecimiento del 17,3%. Este resultado es consecuencia del fuerte descenso de los intereses y cargas asimiladas que compensa el descenso, aunque muy inferior, de la partida de intereses y rendimientos asimilados.