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Las cuentas sin remunerar se han convertido en uno de los productos preferidos por las familias para depositar sus ahorros ante la caída de los tipos de interés de los depósitos y la necesidad de tener disponible el dinero. Así lo demuestran los últimos datos del Banco de España, según los cuales, el saldo vivo en cuentas en junio superaba en 12.443 millones el de mayo, mientras el de los depósitos se reducía en 3.000 millones.

Durante 2008, el importe que las familias tenían en cuentas a la vista se fue reduciendo de manera progresiva en favor de los depósitos, ya que la necesidad de captar pasivo llevó a las entidades a elevar la remuneración de este tipo de productos. Sin embargo, la menor remuneración que ofrecen los depósitos en la actualidad como consecuencia de la caída de tipos y la menor necesidad de liquidez de las entidades ha restado atractivo a los depósitos. A ello, se ha unido también la incertidumbre sobre el mercado laboral y el incremento del paro, que ha obligado a muchas familias a hacer uso de sus ahorros.

No obstante, el ahorro en los depósitos todavía sigue siendo mayor que en las cuentas. Los tipos de interés de los depósitos, aunque menores que hace un año, también siguen siendo más elevados que los de la cuentas. En concreto las entidades remuneraban con un 0,42% las cuentas a la vista, mientras que los depósitos tenían un tipo medio ponderado del 3,37%.

Hasta ahora eran las empresas las culpables del grueso de la morosidad de los bancos, sin embargo ahora no son pocos los expertos que creen que pronto serán los hogares y sus hipotecas las que pongan en aprietos las provisiones de las entidades financieras. Las familias adeudan 670.112 millones en préstamos vinculados con la vivienda, según datos del Banco de España. La mora de estos créditos, que en junio se aceleraron sólo un 0,9% frente al 8,1% de hace un año, está en el 2,88%.

En este escenario, todas las miradas se dirigen actualmente a las hipotecas con mayor perfil de riesgo. Pero, ¿para cuando? Para algunos dentro de no demasiado tiempo, cuando quede atrás la reactivación que el verano provoca en determinadas actividades, y el grueso del plan de estímulo económico puesto en marcha por el Ejecutivo. Hay coincidencia en que el otoño vendrá acompañado de un nuevo repunte del paro lo que continuará desgastando la solvencia de los hogares.

Pese a esto, no parece que los bancos ni las cajas estén excesivamente preocupados ya que creen que han sabido perfeccionar sus instrumentos de gestión y recuperación de morosos, con lo que podrán hacer frente a la nueva oleada sin que sus ratio se disparen excesivamente.

El ahorro de loshogares europeos registró en el primer trimestre de 2009 la tasa más alta de los últimos diez años, tanto en la zona del euro como en los 27 países de la UE y se sitúa ya en el 15,6% y el 13,8% de su renta disponible, respectivamente, según datos de la oficina estadística comunitaria, Eurostat. La explicación de este incremento se encuentra en que el consumo de las familias disminuyó más de lo que bajó su renta disponible.

Esa circunstancia ha hecho que el nivel de ahorro en los hogares de la zona del euro sea el más alto desde que hace diez años se creara la Unión Económica y Monetaria (UEM).

Mientras que el incremento en la tasa de ahorro registrado en los países de la moneda única ha sido de siete décimas con respecto al trimestre anterior, el aumento en el conjunto de la Unión Europea (UE) ha sido más acusado, al pasar este índice del 12,3% registrado en el último trimestre de 2008 al 13,8%.
Por el contrario, la inversión de las familias se ha reducido, del 9,8% al 9,3% en los países de la moneda única, y del 8,8% al 8,6% en los Veintisiete.

Cada vez valen menos nuestras pequeñas inversiones. Así se deduce del saldo acumulado del ahorro financiero (activos financieros) de las familias españolas a cierre del primer trimestre de 2009, según datos del Banco de España, que ha totalizado 1,61 billones de euros, lo que representa un descenso del 4,2% con respecto al cierre de 2008. Este descenso del ahorro familiar se ha producido como consecuencia de las variaciones negativas en las valoraciones de los activos de renta variable.

El peso de cada instrumento financiero sobre el total del ahorro revela que los depósitos bancarios siguen siendo el instrumento de ahorro preferido por las familias, ya que suponen el 44% del total, seguido de la inversión directa en acciones no cotizadas, con un 10% y de lps Fondos y Sociedades de Inversión, con un 9%. El ahorro en seguros supone el 9% y, por último, el materializado en Fondos de Pensiones el 7%.

En cuanto al activo financiero neto de las familias de nuestro país (los activos menos los pasivos) se situó en 0,67 billones de euros, el nivel más bajo desde el año 2002 (0,65 billones de euros). No obstante, gran parte del pasivo financiero está financiando la compra de activos inmobiliarios.

El entorno de crisis económica tiene, entre otras muchas, estas consecuencias, que las familias que pueden intentan ahorrar más o, mejor dicho, intentan no gastar todo su dinero. Así, según los datos oficiales, la tasa de ahorro de los hogares de nuestro país se situó en el 7,9% de su renta disponible en el primer trimestre de 2009, 4,8 puntos más que hace un año. En el primer trimestre, la renta disponible de los hogares e instituciones sin ánimo de lucro al servicio de los hogares se estima, en términos absolutos, en 167.642 millones de euros, un aumento interanual del 1,5%, es decir, 2.509 millones más de euros.

Este aumento se debe principalmente, según el Instituto Nacional de Estadística (INE), a que el consumo final de los hogares españoles cayó el 3,6% en este periodo, lo que hizo que el ahorro alcanzase los 13.310 millones de euros, que suponen 8.117 millones más con respecto al mismo trimestre de 2008.

Tomando como referencia los cuatro últimos trimestres móviles, la tasa subió un 1,1 puntos más que en el periodo precedente y se situó en el 14,1% de la renta disponible. Este dato supone el nivel más alto de la serie histórica que se elabora desde el año 2000.

Bancos y cajas lograron captar en mayo 62.879 millones de euros en depósitos a plazo, el 18,3% menos que un año antes, cuando la cifra alcanzó 77.034 millones, según los últimos datos hechos públicos por el Banco de España. El recorte se debe, sobre todo, al descenso en el volumen de depósitos que las cajas de ahorros lograron concentrar en mayo, que se redujo el 25,5% respecto al mismo mes del año anterior y se situó en 33.823 millones de euros frente a los 45.441 millones de un año antes. El descenso fue del 11,8% frente al mes anterior, cuando la cifra era de 38.370 millones.

Los bancos, por el contrario, lograron incrementar en mayo el volumen de depósitos captados hasta 22.630 millones, un 4,5% más que los 21.611 millones de mayo de 2008. No obstante, los bancos perdieron en mayo capacidad de captación y redujeron los depósitos el 10,7% respecto al mes de abril.

En cuanto a los distintos sectores, las familias dedicaron 38.243 millones de euros a depósitos en entidades financieras, el 18,4% menos que un año antes, y las empresas, 24.639 millones, el 12,5% menos que en mayo de 2008

El grifo sigue tan sólo goteando. Así lo indican los últimos datos publicados por el Banco de España que reflejan que los créditos nuevos concedidos a hogares en mayo por bancos y cajas se redujeron el 24% en comparación con el mismo mes del año anterior, mientras que los concedidos a empresas lo hicieron el 5,4%. La financiación a hogares y empresas ha caído también respecto al pasado mes de abril, el 7,6 por ciento para las familias y hogares y el 10,8 por ciento para las empresas.

Las cifras de mayo demuestran que, si bien el ritmo de descenso de concesión de créditos a hogares se ha frenado, pues en abril fue del 30%, en lo que respecta a las empresas ha cambiado la tendencia, ya que entonces crecieron el 2,3 por ciento.

Las familias españolas decidieron en mayo reducir en mayor medida los créditos al consumo, que se redujeron el 30,2% respecto al mismo mes del año anterior, mientras que aquellos destinados a la adquisición de vivienda lo hicieron el 23,2% y los destinados a otros fines, el 20,2 por ciento.

En cualquier caso, las cajas de ahorros siguen siendo las entidades que conceden mayor financiación, ya que las familias españolas obtuvieron en mayo 5.934 millones de euros de las cajas de ahorros, frente a 4.227 millones de los bancos.

Los créditos que las familias y empresas españolas tenían con cajas, bancos y cooperativas de crédito registraron en marzo la primera caída trimestral desde el 2000, al reducirse en 4.348 millones de euros y situarse en 1,79 billones de euros, aunque en tasa interanual refleja un crecimiento del 3,8%, según datos del Banco de España.

Los créditos totales a nivel nacional alcanzaron en el primer trimestre 1,84 billones de euros, de los que 1,79 billones, el 97,30%, correspondían a las familias y empresas, y 49.603 millones de euros, el 2,70%, a las Administraciones Públicas.

En concreto, la cajas concedieron 900.595 millones de euros de la cifra total concedida a nivel nacional, seguido de cerca por los bancos, con 843.285 millones de euros y las cooperativas de crédito, con 96.484 millones de euros

Por comunidades autónomas, Madrid recibió el 24,74% de los créditos totales, con 455.321 millones de euros, seguida de Cataluña, con 352.502 millones, el 19,15% del total, y Andalucía, con 250.146 millones, el 13% del total. Por provincias, Valencia fue la que más crédito recibió hasta marzo, con 103.347 millones de euros, seguida de Sevilla, con 62.154 millones de euros; Alicante, con 56.784 millones de euros, y Murcia, que recibió 50.334 millones de euros.

La incertidumbre generada por la crisis y el miedo a perder el empleo han disparado el ahorro de las familias en nuestro país hasta niveles insospechados hace tan sólo unos meses. En el cuarto trimestre de 2008, a medida que los efectos de la incertidumbre se trasladaban a la economía real en forma de tremendo aumento del paro y recortes en las empresas, la tasa de ahorro de los hogares crecía hasta alcanzar el 23,7%, cifra 3,7 puntos superior a la de hace un año. Desde la creación en 2000 de este registro oficial, nunca las economías domésticas habían atesorado tantas reservas por temor al futuro inmediato.

Los datos de la Contabilidad Nacional Trimestral de los sectores institucionales publicada por el Instituto Nacional de Estadística (INE) señalan que la renta de las familias aumentó entre octubre y diciembre de 2008 en 7.969 millones de euros, un 4,3%, hasta 192.908 millones. Sobre el uso que los hogares han hecho de esas rentas, el INE destaca el encogimiento del consumo, que cayó un 0,6%, y elevó el ahorro hasta los 45.937 millones, en cifras absolutas, un dinero que, en principio, estaría disponible para inversiones o depósitos.

Cómo ya hemos contado desde aquí en diferentes ocasiones, no son malos todos los efectos que produce la actual crisis económica. La baja inflación o la caída del precio del dinero deja, teoricamente, en manos de los ciudadanos un dinero que puede ayudar a la reactivación de la economía. Esa es también la visión del diario económico El economista que ha calculado que el cóctel formado por la inflación descendente, el euríbor en mínimos históricos, algunas medidas anticrisis y el mucho menor precio de los carburantes, "devuelve" más de 40.000 millones de euros a las familias.

En concreto, por cada punto porcentual que merma la tasa de inflación, la renta disponible de los hogares se incrementa en 6.000 millones de euros, según estimaciones de la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas).

En cuanto al euribor, índice al que se refieren nueve de cada diez préstamos hipotecarios en España, marcó el viernes pasado un mínimo histórico en tasa diaria, lo que puede aligerar la mensualidad de la hipoteca media en unos 200 euros, o lo que es lo mismo, poner a disposición de las familias 11.900 millones de euros más en 2009, según cálculos del BBVA.

En este punto, no obstante, se da un movimiento de doble sentido, porque ese euribor en mínimos también imprime una caída en la remuneración de los depósitos, que el informe de BBVA cifra en 6.400 millones.