Blog

Nos hemos quedado muy sorprendidos al ver que los analistas de Caja Madrid ven problemas en su propia casa y los difunden. Nos referimos al banco de servicios financieros Caja Madrid-Mapfre, participado en 51% por la entidad madrileña y en un 49% por la aseguradora, entidad que puede tener un problema serio con la morosidad, según sugieren los propios analistas de la caja en un reciente informe sobre Mapfre, a la que rebajan su recomendación desde Comprar hasta Acumular.

En concreto, apuntan que sus estimaciones para este ejercicio recogen “un impacto negativo importante del resultado neto” del banco Caja Madrid-Mapfre, como consecuencia de una dotación de provisiones de 136 millones de euros a cierre del ejercicio, frente a los 78 millones contabilizados en el primer semestre.

Respecto a la tasa de morosidad, no se muestran mucho más optimistas y esperan un aumento “importante” a la vista de la composición de su cartera de crédito. Aquí, hacen una referencia especial a la división de leasing y crédito al consumo, “parte del negocio donde las tasas de morosidad se están elevando de manera importantísima”, tal y como apostillan los analistas de Caja Madrid.

Además, según recogen los informes de Mapfre en cuanto a las perspectivas para este año de su banco conjunto con Caja Madrid, “el ejercicio 2009 se presenta aún más difícil que el pasado”. En este contexto, explica la aseguradora, “los ratios de morosidad tenderán a empeorar frente a los del 2008 con lo que será necesario realizar un esfuerzo adicional en provisiones para insolvencias”.

A su modo de ver, los resultados presentados por Mapfre se están ajustando al guión, con mayor aportación al crecimiento de la cuenta de resultados por parte del negocio internacional frente al doméstico. Explican que, a nivel doméstico, no está claro el impacto de la reforma del IRPF en la comercialización de los productos de vida y ahorro, mientras observan que el entorno de autos sigue complicado, con poco margen de maniobra en lo referente a la prima media y con la extensión de las ayudas del Plan 2000E para la compra de coches aún pendientes. Este último punto, ya se ha resuelto.

Caixanova ha superado ya sus previsiones de financiación de empresas para todo el ejercicio. A falta de dos meses y medio para su cierre, ya ha concedido préstamos a empresas por valor de 2.100 millones de euros, lo que supone sobrepasar el objetivo anual inicial de 2.000 millones, por lo que estima finalizar 2009 en una cifra cercana a los 3.000 millones de euros.

Sólo a través de las líneas de financiación del Igape y del ICO, Caixanova ya ha concedido liquidez a un total de 3.250 empresas, cifra que la caja de ahorros espera incrementar considerablemente en los últimos meses del año con las nuevas líneas de ayuda del Igape. Bajo el lema ‘Re-Impulso Caixanova’, la entidad gallega quiere dinamizar el Plan Re-Brote, destinado a financiar empresas mediante cuentas de crédito a un plazo de dos años con un límite mínimo de 300.000 euros y máximo de 3,5 millones de euros, y el Plan Re-Solve, dirigido a financiar microempresas y autónomos con un límite mínimo de 3.000 euros y máximo de 40.000 euros. Ambos están dirigidos a la financiación de circulante, adelanto de efectos comerciales y facturas, así como a la gestión de pagos a proveedores.

Además, Caixanova lleva conteniendo en los últimos seis meses su tasa de morosidad, que se sitúa en el 4,64% (datos a 31 de agosto), 54 centésimas por debajo de la media del sector de cajas de ahorros (5,18%). Por su parte, la entidad continúa mejorando su índice de cobertura hasta el 73,62%, 21,4 puntos por encima del promedio del sector.

Este incremento del índice de cobertura es consecuencia del esfuerzo en dotaciones realizado por la entidad, habiendo constituido un fondo de insolvencias de 626,1 millones de euros –de los cuales 249,4 millones corresponden a dotaciones realizadas durante este año-, además de contar con un fondo de provisiones generales de 85 millones de euros, que permitiría cubrir las pérdidas en la cartera de títulos en el caso de una mala evolución de los mercados.

La entidad asegura que seguirá dedicando una atención especial al apoyo de los sectores productivos, al fomento del empleo, al medio ambiente, a las nuevas tecnologías y a la asistencia social, sin por ello descuidar parcelas como la cultura o la formación de capital intelectual de Galicia.

Caja Madrid obtuvo un beneficio de 622 millones de euros en los nueve primeros meses del año, lo que supone un descenso del 44,8% respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que su morosidad se situó en el 5,38% en el tercer trimestre, lo que supone una bajada de 0,17 puntos respeto a junio (5,55%), aunque crece si se compara con el año anterior (3,57%).

Unos resultados bastante mediocres que llegan en plena batalla por el control de la entidad. Y es que hoy ha sido un día de locos. Esta mañana el PSOE y el PP a nivel nacional han presentado a Luis de Guindos como alternativa a la candidatura única de la Comunidad de Madrid a Nacho González. Pero el gobierno regional ha salido inmediatamente al paso para asegurar que no había sido informada de ese pacto y que el candidato con más opciones es el vicepresidente de la Comunidad presidida por Esperanza Aguirre.

Los primeros no quieren que se politice más la caja y los segundos quieren amarrar el sillón de Caja Madrid después de un año de batalla judicial y de desgaste contra Blesa. Esperanza Aguirre ha aseverado que a ella la dirección nacional de su partido no le ha "dicho nada de eso" y que, por tanto, no le da "ninguna credibilidad".

De Guindos, por su parte, actualmente responsable de entidades financieras de Pricewaterhouse y ex presidente de Lehman Brothers, había estado siempre en las quinielas, pero el se había negado salvo que hubiera un acuerdo entre todas las partes, tanto los dos grandes partidos políticos como los sindicatos. De Guindos era una de las hojas del trébol formado por Rodrigo Rato y Manuel Pizarro.

En cuanto a los resultados, las provisiones voluntarias -que llegan a 359 millones en 2009 y se han incrementado en 114 millones en el último trimestre- ayudarán a afrontar la tasa de mora, que cerró septiembre en el 5,38% (3,57 puntos más que un año antes), si bien ha empezado a mejorar ligeramente en comparación con el trimestre anterior, ya que era del 5,55% a finales de junio. Además, ha mejorando la tasa de cobertura hasta el 43,2%, mientras que la tasa de cobertura con garantía hipotecaria se sitúa en el 110,5%.

La banca española vuelve a ocupar páginas en la prensa económica extranjera. En esta ocasión ha sido el diario Finantial Times el que achaca a la prudencia en la regulación y las medidas contracíclicas impuestas por el Banco de España el que se hayan situado a las entidades españolas en una posición de relativa fortaleza tras la crisis respecto a sus competidores internacionales, permitiendo incluso a los bancos más pequeños emerger como "depredadores y rescatadores" en los mercados internacionales.

A este respecto, el periódico apunta que los mayores bancos comerciales de España, gracias a su enfoque en banca minorista y a su diversificación internacional, no sólo no han sufrido pérdidas, sino que han continuado generando beneficios sustanciales. De hecho, FT recuerda que el último ranking elaborado por la revista The Banker situaba en las cinco primeras posiciones de la clasificación mundial por beneficios brutos de 2008 a tres entidades chinas junto al BBVA y al Santander, cuyos beneficios en la primera mitad de 2009 se han visto sólo ligeramente afectados.

Asimismo, el diario destaca que las entidades españolas estaban "demasiado ocupadas haciendo negocio con los préstamos al mercado inmobiliario doméstico como para preocuparse de competir con los bancos internacionales de inversión".

El Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé que España se sitúe en el grupo de economías europeas en los que se registrarán mayores tasa de créditos fallidos, por encima de la media europea, junto con Francia e Italia, debido a que estos países cuentan con una elevada tasa de préstamos con respecto a activos totales.

La institución ha destacado también que España ha practicado un sistema de provisiones "dinámico" que ha permitido a los bancos acumular "grandes provisiones" durante el periodo anterior a la crisis, con lo que constituye una excepción a la tónica general del sistema, que presenta una baja cobertura de provisiones ante la evidencia de que "los préstamos fallidos se incrementan a mayor ritmo que las reservas crediticias".

El FMI reitera, no obstante, que uno de los riesgos que pesa sobre la economía global es la continuidad de la debilidad del mercado inmobiliario, y cita a España, junto con Irlanda y Reino Unido, como uno de los mercados con mayores presiones, que han sufrido "significativos descensos de precios".

La institución tiene también unas palabras para las iniciativas del Gobierno español para paliar la crisis financiera y destaca que el fondo creado para la reestructuración de los bancos puede proporcionar una barrera en contra de "riesgos sistémicos" y que el recientemente establecidoFondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) podría también promover un proceso de consolidación entre las cajas.

Se ha convertido ya en una de las partidas más importantes para las entidades financieras: acumular provisiones para hacer frente al incremento de la morosidad. En total, las provisiones que tenía la banca en junio ascendían a 50.947 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 33,2% respecto al mismo mes de 2008 y pone de manifiesto el esfuerzo de las entidades para cubrir la morosidad.

Estas provisiones incluyen tanto las genéricas, aquellas que sirven para afrontar posibles impagos y que dependen de las dotaciones que hace cada entidad según el volumen de créditos que concede, como las específicas, aquellas que varían en función de los créditos fallidos.

Tanto la Asociación Hipotecaria Española (AHE), como la Fundación de Cajas de Ahorros (Funcas), prevén que la morosidad crezca hasta finales de año, hasta el entorno del 5% en el primer caso, y por encima del 7% en el segundo.

Del total de provisiones en el sector financiero, las cajas de ahorros concentran 24.134 millones de euros, lo que significa el 47% del volumen global, mientras que los bancos cuentan con 20.985 millones (41,2%), y el resto corresponde a cooperativas y establecimientos financieros de crédito.

Las cajas de Castilla y León se están dando prisa para llevar a cabo sus planes de fusión, máxime cuando les apremia el Banco de España y a que los recursos a los que pueden acceder para facilitar la operación no son ilimitados. Las arcas del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) son cada vez más exiguas, una vez que ya ha consumido 1.300 millones para salvar a CCM y otros 990 para la fusión de Unicaja, CajaSur y Caja Jaén.

Al parecer, Caja España y Caja Duero no harían ascos a que la Caja de Burgos se uniera a su alianza, una circunstancia que también sería del agrado del organismo que preside el polémico Miguel Ángel Fernández Ordóñez, ya que el regulador es partidario de que las fusiones sean lo más amplias posibles y alcancen el mínimo de 50.000 millones en activos para lograr la efectividad buscada.

Mientras se desarrolla esta fusión, el deterioro de las cuentas de las cajas, aunque se ralentiza, no se detiene debido a la morosidad. Precisamente ayer Caja Duero y Caja España dieron sus resultados, con caídas en los beneficios de más de un 25% después de dedicar grandes cantidades de dinero a fuertes provisiones.

El esfuerzo en la dotación de provisiones para hacer frente a posibles insolvencias hizo que en el primer semestre del año la gran banca española siguiera reduciendo beneficios, un 13%. Pese a ello, las ganancias han superado los 9.000 millones de euros. Para ser más exactos, a cierre de junio las principales entidades españolas -Banco Santander, BBVA, La Caixa, Caja Madrid y Banco Popular- tuvieron unos beneficios conjuntos de 9.311,1 millones de euros, frente a unas ganancias netas de 10.656,7 millones de euros acumuladas en el primer semestre de 2008.

Al mismo tiempo, entre enero y junio de 2009, estas cinco grandes entidades vieron cómo su morosidad rozó de media el 4%. Caja Madrid, con el 5,5% y Banco Popular, con el 4,39%, fueron las entidades que registraron una mayor tasa de morosidad, mientras que Santander y BBVA fueron los que tuvieron ratios inferiores, del 2,8% y del 3,2%, respectivamente.

De los cinco grandes bancos, el grupo Santander fue una vez más el líder, ya que logró un beneficio neto atribuido de 4.519 millones de euros, un 4,5% menos que hasta junio de 2008. Le sigue el BBVA, que obtuvo un beneficio neto atribuido de 2.799 millones de euros, el 10% menos que en el mismo periodo de 2008. A continuación se situó La Caixa, con un 8 % menos debido al incremento, hasta los 1.130 millones, de las dotaciones para insolvencias.

Bajo la premisa de que más vale prevenir que curar, la banca sigue aumentando sus provisiones totales para hacer frente al incremento en la morosidad. Concretamente, las entidades tenían hasta abril 48.689 millones de euros en provisiones, lo que supone un crecimiento del 32,6% respecto al mismo periodo del 2008 y pone de manifiesto el esfuerzo que las entidades han realizado en el último año.

Este dato incluye tanto las provisiones genéricas -aquellas que sirven para afrontar posibles impagos y que dependen de las dotaciones que hace cada entidad según el volumen de créditos que conceda- y las específicas -aquellas que varían en función de los créditos fallidos-, ambas incrementadas en previsión del aumento que registra la morosidad por la continua escalada del paro, pero muy especialmente las específicas, ya que la morosidad se ha multiplicado casi por cuatro en un año, y en abril se situó en el 4,40%, frente al 1,30% de abril de 2008.

Del total, el mayor número de provisiones correspondían a las cajas de ahorros, entidades que presentan la mayor morosidad del sector después de los establecimientos financieros de crédito, y que en abril situaron su tasa en el 5%.