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La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) ha revisado al alza las previsiones de crecimiento de la economía española para este año y para 2011, aunque pronostica una recaída del PIB en la segunda mitad del presente ejercicio.

En concreto, Funcas estima que el PIB caerá cuatro décimas en el conjunto de 2010, cuando en su anterior proyección --realizada en mayo pasado-- apuntaba a una caída del 0,7%. Para 2011, la entidad cree que la economía crecerá un 0,4%, frente al aumento del 0,3% estimado anteriormente.

Con todo, Funcas entiende que la recuperación observada en los dos primeros trimestres de este año es "inconsistente e insostenible", y supone la vuelta a un patrón de crecimiento "desequilibrado", de modo que en la segunda mitad del año se producirá una recaída.

Además, indica que las nuevas previsiones se han revisado para incorporar los resultados de la Contabilidad Nacional del segundo trimestre del año, que reflejó un crecimiento del PIB del 0,2% respecto al trimestre anterior, mejor de lo esperado por el mejor comportamiento de la demanda nacional.

Según Funcas, en los trimestres tercero y cuarto de este año se producirá una recaída del PIB, que vendrá motivada, en primer lugar, por el recorte del consumo privado, como consecuencia del efecto adelanto de las compras hacia el segundo trimestre por la subida del IVA y del final de las ayudas a la adquisición de automóviles, así como a la debilidad subyacente de esta variable.

La economía española se contraerá el 0,6% este año y crecerá el 0,7% en 2011, según BBVA Research, que advierte de que, pese al crecimiento de los dos últimos trimestres, la actividad sigue estancada, y aboga por acelerar las reformas estructurales para lograr una salida más rápida de la crisis.

El servicio de estudios del BBVA coincide con el del Banco de España en que la economía creció dos décimas en el segundo trimestre, un dato que, señala, aún "confirma su debilidad", y advierte de que hay más incertidumbre para esta segunda mitad del año por los efectos negativos que puedan tener la subida del IVA, el ajuste presupuestario y las tensiones de los mercados.

La entidad dice que con los indicadores del mes de julio ya entrado el tercer trimestre sigue en positivo, con un incremento de alrededor de una décima. "Aunque estos crecimientos son débiles y aún insuficientes para crear empleos, las perspectivas de medio plazo para la economía española son mejores de lo que se preveía hace un par de meses".

En lo que respecta al mercado laboral, el equipo de economistas del banco pronostica que este año la tasa de paro se sitúe en el 19,6% este año y del 19,4% en 2011. Según estas previsiones, al final de año habrá 500.000 empleos menos. "Los indicadores relativos al segundo trimestre del año ponen de manifiesto que el empleo sigue sin mostrar síntomas de mejora, al no experimentar cambios significativos una vez eliminadas las variaciones estacionales propias del mismo", explican en el informe.

El Instituto Nacional de Estadística (INE) ha confirmado que el Producto Interior Bruto (PIB) del país avanzó dos décimas en el segundo trimestre del año y modificó su cálculo para la evolución interanual de la economía, al cifrar ahora la caída en un 0,1%, una décima menos que la previsión inicial.

Esta menor caída interanual se explica por la revisión que el INE hizo recientemente del PIB de los últimos cuatro años, y en la que aumentó en una décima, hasta el 3,7%, el deterioro de 2009, lo que ha repercutido, en este caso para bien, en el dato del segundo trimestre.

El componente que más ha pesado en la mejora económica ha sido el consumo de los hogares, que aceleró su aumento hasta el 1,3% en términos trimestrales, el mayor desde el segundo trimestre de 2004, y consiguió volver a crecer de forma interanual por primera vez en dos años, con un avance del 2%.

El INE admite que la subida del IVA a partir del tercer trimestre ha podido contribuir a adelantar algunas compras, sobre todo de bienes duraderos como los coches, aunque también cree que los ciudadanos han gastado más al moderarse la caída salarial y del empleo. Un empleo que, en cualquier caso, siguió retrocediendo, el 2,5%, lo que equivale a la destrucción de 450.000 puestos de trabajo en un año.

La agencia de calificación crediticia Moody's considera que el desafío fiscal al que se enfrenta España es superior al de otros países con la máxima nota de solvencia ('Aaa'), salvo EEUU y Reino Unido, mientras que las perspectivas de crecimiento de la economía española son más débiles que las del resto de países con la máxima nota de solvencia y advierte de que el ajuste derivado del pinchazo de la burbuja inmobiliaria impulsada por el crédito llevará varios años en los que el crecimiento del PIB será "muy moderado".

Por otro lado, la calificadora de riesgos muestra su preocupación respecto al impacto del encarecimiento de los costes de financiación, aunque no cree que haya problemas para el acceso del Gobierno a los mercados. Sin embargo, a pesar de confiar en la capacidad del Gobierno para reducir el déficit en los próximos años, la agencia considera que éste se encontrará "obstáculos" a la hora de alcanzar sus ambiciosos objetivos presupuestarios, por lo que augura que el ratio de deuda pública continuará en aumento, hasta situarse cerca del 80% del PIB en 2014.

Hay que recordar que el pasado 30 de junio, Moody's situó el rating 'Aaa' de la deuda soberana española en revisión de cara a una posible rebaja por el deterioro de las perspectivas de crecimiento económico, los desafíos a los que se enfrenta el Gobierno para lograr sus objetivos fiscales y las preocupaciones por el impacto del incremento de los costes de financiación.

Moody's es la única de las principales agencias de calificación que mantiene la máxima calificación para la deuda soberana española. Standard & Poor's (S&P) rebajó la nota de España el pasado 28 de abril a 'AA' con perspectiva negativa y Fitch también revisó a la baja el rating español el 28 de mayo y lo situó en 'AA+' con perspectiva estable.

La calificadora de riesgos planea concluir a finales de septiembre su análisis sobre la posible rebaja del rating de España.

El plan de ajuste fiscal impulsado por el Gobierno, que contempla el recorte de la inversión pública en más de 6.000 millones de euros, contraerá tres ó cuatro décimas el crecimiento de la economía española en 2011, dado que moderará la intensidad de la recuperación desde la segunda mitad de este año. Esta es la principal conclusión según el primer informe semestral sobre economía española del Servicio de Estudios de la fusionada Caixa Catalunya, Tarragona i Manresa.

La entidad dirigida por Jaume Masana prevé así que el PIB descienda un 0,4% este año, una décima más que la previsión realizada por el equipo económico de Zapatero, para después repuntar un 0,7% en 2011. De este modo, si se suman las cuatro décimas que araña el plan de ajuste, la economía española crecería un 1,1% el próximo año, sólo dos décimas por debajo de la tasa oficial.

Para el consumo privado, el catedrático de Economía de la Universidad Autónoma de Barcelona y encargado de presentar el informe económico de la fusionada catalana, Josep Oliver, espera un estancamiento en los dos próximo años, con leves incrementos del 0,5% y del 0,7%, respectivamente.

En cuanto al paro, Caixa Catalunya, Tarragona i Manresa prevé que continúe su escalada hasta el 19,7% este año, y que alcance el 20% en 2011. Pese al incremento, Oliver consideró que la ralentización en el aumento del desempleo inyectará más confianza y por ende, reactivará "levemente" el consumo de las familias.

Para el economista del Servicio de Estudios de la caja catalana, la subida del tipo marginal del 43% a las rentas más altas es inevitable para reconducir el déficit público al 3%. "Me extrañaría mucho que en los Presupuestos de 2011 no haya una subida del marginal del IRPF como ya lo han hecho otras regiones", indicó, además de aventurar también el incremento del tributo que grava las rentas del capital. "Aún queda recorrido hasta el 28% de Reino Unido", consideró, pues las rentas de capital en España tributan al 21%.

La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) prevé que la economía española regrese a tasas negativas en el tercer y el cuarto trimestre del año, lo que supondría la vuelta a la recesión técnica (dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo). No obstante, la recesión no durará, pues Funcas estima que en 2011 las tasas intertrimestrales del PIB serán positivas y con una "ligera tendencia ascendente", aunque, según sus previsiones, "se mantendrán en todo momento en niveles muy moderados".

Así, en su última publicación de Cuadernos de Información Económica, Funcas mantiene sin cambios la previsión del PIB para este año (-0,7%), pero ha revisado a la baja la previsión para 2011, que ahora es del 0,3%, cinco décimas menos que su estimación anterior.

La razón de esta revisión es el impacto de las nuevas medidas de ajuste fiscal, que, según Funcas, "frenarán la recuperación de la economía española a corto plazo" por su efecto sobre la demanda interna y las exportaciones.

En cuanto al mercado laboral, Funcas prevé que no haya creación de empleo hasta finales de 2011 y, en todo caso, precisa que serán crecimientos "muy modestos". Según sus cálculos, la tasa de paro subirá hasta el 19,9% este año, unas décimas más de lo estimado en las previsiones anteriores, y se elevará hasta el 20% en 2011.

Por su parte, tras alcanzar su máximo en 2009, la tasa de ahorro de los hogares se reducirá "significativamente" este año y el próximo, aunque se mantendrá por encima de su media histórica, de acuerdo con las previsiones de la Fundación. Pese a ello, Funcas precisa que la tasa de ahorro nacional seguirá situándose por debajo de la inversión, debido en parte a la contribución negativa del ahorro público. Así, el déficit por cuenta corriente, aunque en retroceso, proseguirá en niveles "relativamente elevados", con un 4,8% del PIB este año y un 4% el próximo.

España se está quedando descolgada de la recuperación económica de la OCDE, que ha revisado al alza las previsiones de crecimiento de la mayor parte de sus países miembros para este año y el próximo por el tirón, más positivo de lo esperado, del comercio internacional y de las economías emergentes.

En su informe semestral de perspectivas, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) mantiene que el Producto Interior Bruto (PIB) de España va a volver a caer este año: un -0,2% frente al -0,3% que calculaba en noviembre.

De los 30 miembros de la organización, sólo se prevé un retroceso del PIB en Grecia (-3,7%), Islandia (-2,2%) e Irlanda (-0,7%), mientras que la media de la organización será un crecimiento del 2,7%, es decir, ocho décimas más de lo que se anticipaba hace seis meses.

Para el 2011, la OCDE fija el crecimiento de España en el 0,9%, el mismo porcentaje que estimaba en noviembre (cuatro décimas por debajo del ofrecido por el Gobierno tras integrar el impacto negativo de su plan de ajuste). Sólo dos países se sitúan por debajo de estas previsiones: Grecia, con un nuevo retroceso del 2,5%, y Portugal, con una subida del 0,8%.

Uno de los puntos negros de la economía española para la OCDE es el paro, el más elevado de todos los miembros de la organización. Otro lastre para España es el de un sector inmobiliario en el que la absorción de las viviendas sin vender se está haciendo "sólo lentamente" y cuyos precios siguen inflados, según los autores del estudio.

Tímidamente, pero España ha salido de la recesión al volver a crecer entre enero y marzo el 0,1%, tras seis trimestres de retrocesos, aunque la economía sigue cayendo en términos interanuales, el 1,3%, según el boletín del Banco de España.

La economía española, que según los datos oficiales del Instituto Nacional de Estadística (INE) llevaba cayendo desde la primavera de 2008, vuelve así a retomar el crecimiento trimestral, lo que según los economistas supone, técnicamente, la salida de la recesión.

Entre enero y marzo pasados, el consumo de los hogares volvió a crecer en términos trimestrales, aunque el supervisor advierte de que no se puede descartar que muchas de las decisiones de gasto tomadas en este periodo se anticipan a la subida del IVA. En todo caso, el consumo sigue siendo débil, como lo muestra la elevada tasa de ahorro de las familias, mientras que la inversión se sigue frenando por la incertidumbre sobre la intensidad de la recuperación y porque el crédito sigue siendo restrictivo.

La vicepresidenta segunda, Elena Salgado, ha asegurado que este dato confirma que las previsiones del Gobierno se cumplen. Salgado recordó que en junio el Ejecutivo ya auguró el decrecimiento del 3,6% para 2009, y añadió que hace unos días la Comisión Europea previó un estancamiento del crecimiento, del 0%, para este primer trimestre, mientras otros analistas vaticinaban un decrecimiento del 0,1%.

Además, insistió en que el Gobierno está cambiando el modelo de crecimiento, con actuaciones “muy decididas” para que se produzca, y confió en que los próximos datos confirmen también las previsiones del Ejecutivo al respecto.

El presidente de Bankinter, Pedro Guerrero, ha asegurado que el banco es la entidad "mejor posicionada" en esta crisis económica para crecer y por ello no dudará en aprovechar las oportunidades, que considera es "probable" que se presenten. "Nuestra entidad saldrá fuertemente reforzada de esta crisis", ha asegurado Guerrero en su discurso ante la junta general de accionistas del banco, en la que el consejero delegado de Bankinter, Jaime Echegoyen, ha insistido en que es "en estos momentos de incertidumbre y preocupación" cuando surgen "las grandes oportunidades".

A pesar del optimismo, Guerrero ha admitido que el entorno económico sigue siendo "extremadamente difícil y va a continuar así una temporada", mientras que Echegoyen ha reprochado que todavía no se han tomado "suficientes medidas correctoras" en España que permitan alterar el rumbo de la economía.
Pese a esta coyuntura económica, en la que la recesión sigue teniendo una "especial gravedad en España", Guerrero ha explicado que ello no impedirá que Bankinter "apriete el acelerador" para seguir avanzando en su camino "natural", que es el crecimiento orgánico. Y para ello la entidad, que en 2009 ganó 254,4 millones, el 0,84% más, se apoyará en que es uno de los bancos con un perfil de riesgo "muy inferior al sector", ya que a cierre del ejercicio pasado tenía una tasa de morosidad del 2,46%.

Además, la exposición al sector inmobiliario, ha subrayado Guerrero, es "menor" que la de los competidores, con una participación "marginal" en la burbuja inmobiliaria. De hecho, como ejemplo, puso que de los 325.000 millones de euros concedidos por el sector financiero a la promoción inmobiliaria, Bankinter contaba sólo con 826 millones a cierre de 2009, es decir "menos de una décima parte de lo que le correspondería por cuota de mercado".

La economía española se contraerá un 0,4% este año y hará frente a un desempleo del 19,4%, la peor cifra del mundo desarrollado, según la última revisión de las previsiones del Fondo Monetario Internacional (FMI). Los pronósticos de crecimiento son dos décimas superiores a los publicados en enero por el FMI, que mantuvo sin cambios su proyección para el 2011, cuando se espera que el Producto Interior Bruto (PIB) español aumente un 0,9%.

La recesión contrasta con la "revisión al alza" de las proyecciones de crecimiento mundial y "la previsión de una recuperación a distintas velocidades". De hecho, el FMI prevé para la eurozona un crecimiento del 1% este año, frente al 3,1% que se espera en el país epicentro de la crisis, Estados Unidos.
La diferencia respecto al desempleo es abismal. Mientras en España ronda el 19%, se espera unas tasas de paro del 10,5% en la eurozona y del 9,4% en Estados Unidos. Por su parte, el conjunto de la economía mundial crecerá un 4,2% en 2010, impulsada por China, el país de mayor crecimiento con un aumento del 10% del PIB este año.

No obstante, los cálculos del FMI están en línea con los del Ejecutivo. El Gobierno español espera que el PIB se contraiga un 0,3% este año y aumente un 1,8% en 2011 y un 2,9% en el año 2012. Además, las previsiones oficiales adelantan un desempleo del 19% este año, del 18,7% en 2011 y del 17% en 2012.