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La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) prevé que la economía española regrese a tasas negativas en el tercer y el cuarto trimestre del año, lo que supondría la vuelta a la recesión técnica (dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo). No obstante, la recesión no durará, pues Funcas estima que en 2011 las tasas intertrimestrales del PIB serán positivas y con una "ligera tendencia ascendente", aunque, según sus previsiones, "se mantendrán en todo momento en niveles muy moderados".

Así, en su última publicación de Cuadernos de Información Económica, Funcas mantiene sin cambios la previsión del PIB para este año (-0,7%), pero ha revisado a la baja la previsión para 2011, que ahora es del 0,3%, cinco décimas menos que su estimación anterior.

La razón de esta revisión es el impacto de las nuevas medidas de ajuste fiscal, que, según Funcas, "frenarán la recuperación de la economía española a corto plazo" por su efecto sobre la demanda interna y las exportaciones.

En cuanto al mercado laboral, Funcas prevé que no haya creación de empleo hasta finales de 2011 y, en todo caso, precisa que serán crecimientos "muy modestos". Según sus cálculos, la tasa de paro subirá hasta el 19,9% este año, unas décimas más de lo estimado en las previsiones anteriores, y se elevará hasta el 20% en 2011.

Por su parte, tras alcanzar su máximo en 2009, la tasa de ahorro de los hogares se reducirá "significativamente" este año y el próximo, aunque se mantendrá por encima de su media histórica, de acuerdo con las previsiones de la Fundación. Pese a ello, Funcas precisa que la tasa de ahorro nacional seguirá situándose por debajo de la inversión, debido en parte a la contribución negativa del ahorro público. Así, el déficit por cuenta corriente, aunque en retroceso, proseguirá en niveles "relativamente elevados", con un 4,8% del PIB este año y un 4% el próximo.

La canciller alemana, Angela Merkel, ha anunciado el más drástico plan de ahorro en la historia de Alemania desde la Segunda Guerra Mundial, por valor de 80.000 millones de euros hasta el año 2014. El plan, que incluye un ahorro presupuestario de más 11.000 millones para el próximo año, contempla recortes relevantes para las carteras de Trabajo y Asuntos Sociales, Infraestructuras y Construcción, así como Defensa, pero no conlleva un aumento del IRPF u otras cargas impositivas para el ciudadano como el IVA. Además, no se tocarán los presupuestos destinados a la educación y la investigación, de hecho estos aumentarán en 12.000 millones de euros en la presente legislatura.

"Estamos en tiempos duros y difíciles. No nos podemos permitir ya todo aquello que deseamos si queremos diseñar el futuro", señaló la canciller, quien, pese a la "difícil situación de nuestro país", subrayó sentirse "optimista" y convencida de que "lo vamos a conseguir si aplicamos las cosas de esta manera".

El gabinete ministerial a las órdenes de Merkel acordó también reducir hasta 2014 en 10.000 el número de funcionarios ministeriales y de otras instituciones federales y suspender el previsto aumento en 2011 de la paga de Navidad.

Asimismo, entre las medidas acordadas figuran la reducción de las subvenciones a la economía, la creación de una tasa ecológica para el tráfico aéreo, un impuesto sobre el combustible nuclear para los consorcios energéticos y nuevas cargas fiscales para los mercados financieros. El amplio paquete contempla igualmente la congelación de grandes proyectos como la reconstrucción del Palacio Imperial en el corazón de Berlín, cuyas obras, previstas para este mismo año, no comenzarán ya antes de 2014.

Llega la declaración de la renta y hay que tener en cuenta algunos puntos para no pagar más de lo debido. Así, por ejemplo, algunos productos de ahorro e inversión también se convierten en una oportunidad para pagar menos a la Agencia Tributaria.

Desde 2007, y hasta que la nueva reforma de los rendimientos del ahorro no entre en vigor en la declaración de la renta del próximo ejercicio, todas las rentas derivadas de instrumentos de ahorro (fondos de inversión, seguros de ahorro, ganancias en Bolsa y depósitos financieros, entre otros) tributan a un mismo tipo del 18%. Aunque la rentabilidad y la seguridad son las características clave que se buscan a la hora de invertir en los productos de inversión, no hay que olvidar como tributa cada uno de ellos.

La reforma fiscal que afectará a los inversores a partir del año que viene ofrece algunas novedades. En concreto, el gravamen de las rentas del ahorro se elevará del 18% al 19% para los primeros 6.000 euros de ganancias y el resto tributará al 21%.

Pero mientras tanto, habrá que tener en cuenta que los fondos de inversión difieren la tributación hasta el momento de su reembolso y que la venta de participaciones no tributará cuando el importe obtenido de las mismas sea traspasado a otro fondo de inversión. En el caso de las acciones, e independientemente de en cuánto tiempo se hayan obtenido, si lo que se ha obtenido son pérdidas, podrán ser utilizadas para rebajar el importe de las plusvalías logradas.

Las familias residentes en España acumulaban unos ahorros financieros de 1,75 billones de euros al cierre de 2009, de los que el 42,2% estaban ingresados en depósitos bancarios. Asimismo, el ahorro financiero de las familias -activos financieros- había crecido el 3,7% en comparación interanual, lo que se debió, sobre todo, al mayor esfuerzo ahorrador realizado a causa de la crisis y a la revalorización de los activos de renta variable.

Según una nota de la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (Inverco), que analiza los últimos datos del Banco de España, además de los depósitos, los seguros de ahorro representan el 8,7% del total del ahorro, en tanto que los fondos y sociedades de inversión suman el 8,5% y los fondos de pensiones, el 6,4%.

El activo financiero neto de las familias, es decir, el activo menos el pasivo, se situó en 802.100 millones, gran parte de ellos destinados aún a financiar la compra de activos inmobiliarios, mientras que, por el contrario, los pasivos han disminuido por primera vez desde que se empezó a elaborar el informe, en 1980, añade Inverco. Según estos datos, el ahorro ascendió en 2009 a 43.935 millones, el 47% más que el año anterior, debido a que la crisis está obligando a la gente a ahorrar más y gastar menos.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) prevé que la elevada tasa de ahorro de los hogares, que registra el nivel más alto en nueve años al situarse en el 13% de la renta, revierta en los productos de inversión más conservadores de forma "especialmente positiva".

Para los próximos trimestres, las perspectivas que existen para la industria de fondos de inversión son "favorables en su conjunto" a pesar de la incertidumbre que siembran la variabilidad de los mercados financieros y el incremento de los reembolsos de los partícipes, considera.

El organismo que preside Julio Segura indica en su último boletín trimestral que la recuperación de la industria de los fondos de inversión está profundamente condicionada a la evolución de la confianza de los agentes en el entorno económico y, de manera singular, en el sistema financiero. En este escenario, la CNMV recalca que "a favor de la industria juega el sustancial incremento de la tasa de ahorro de los hogares, que podría resultar especialmente positiva para la demanda de los productos más conservadores".

De hecho, el organismo supervisor de los mercados considera que "lo peor desde el inicio de la crisis" ha pasado ya para la industria de los fondos de inversión, y que el sector podría volver a crecer en los próximos trimestres. No obstante, reconoce que los datos preliminares de los primeros meses de 2010 y el repunte en la volatilidad mostrada por los mercados financieros más recientemente han introducido un cierto grado de incertidumbre sobre estas perspectivas.

La tasa de ahorro de los hogares e instituciones sin ánimo de lucro se situó en el 24,7% de su renta disponible en el cuarto trimestre de 2009, 1,4 puntos más que hace un año, y su nivel más alto desde el año 2000 cuando comenzó a elaborarse la serie histórica.

Según los datos del Instituto Nacional de Estadística, entre octubre y diciembre de 2009 la renta disponible de los hogares e instituciones sin ánimo de lucro al servicio de los hogares se estima, en términos absolutos, en 192.701 millones de euros, un aumento interanual del 1,2% (2.222 millones más).

En cuanto a la utilización de esta renta, el INE destaca que el gasto en consumo final de los hogares cayó un 0,4% en este periodo, lo que provocó que el ahorro alcanzase los 47.741 millones de euros, un aumento del 7,1%. En el conjunto de 2009 la tasa de ahorro de los hogares aumentó 5,9 puntos y se situó en el 18,8% de su renta disponible.

Según el INE, en el cuarto trimestre del año, la renta disponible de los hogares se vio afectada por un volumen de prestaciones sociales recibidas “notablemente” mayor -crecieron el 6,9%- que el de cotizaciones pagadas, que aumentaron el 0,1% y al descenso de los impuestos sobre renta, patrimonio y otros que disminuyeron el 8,4%.

En cuanto a las sociedades no financieras, incrementaron su renta disponible un 22,4% en el cuarto trimestre hasta los 31.303 millones principalmente por el aumento del 16,6% del saldo de rentas primarias y la bajada del 4% del pago en el impuesto de sociedades.

En el caso de las Administraciones Públicas, su renta disponible disminuyó el 16,3% entre octubre y diciembre hasta los 40.107 millones, debido sobre todo a que percibieron un 8,4% menos de impuestos netos, al descenso del 0,8% de las cotizaciones percibidas y al aumento del 7,7% de las prestaciones pagadas.

Sólo uno de cada cinco trabajadores españoles cuenta con un plan privado de pensiones, según un informe elaborado por el colectivo de Técnicos del Ministerio de Economía y Hacienda (Gestha). En concreto, el estudio revela que sólo 4,5 millones de españoles cuentan actualmente con estos productos de ahorro e inversión como complemento a la pensión pública. En total, las aportaciones a los planes de pensiones alcanzan unos 6.700 millones de euros anuales, con una media de apenas 1.500 euros por trabajador.

Los Técnicos de Hacienda atribuyen esta circunstancia a la escasa capacidad de ahorro de los españoles, ya que la mayoría de los que están en edad de trabajar no disfrutan de seguridad laboral ni generan los ingresos suficientes como para permitirse suscribir planes de pensiones. De hecho, Gestha argumenta que actualmente seis de cada diez asalariados, desempleados y autónomos perciben unos ingresos brutos inferiores a los 1.100 euros mensuales.

La mayor parte de los españoles que realizan más aportaciones a los planes de pensiones se corresponden con trabajadores de más de 45 años, con un empleo estable y con unos ingresos por encima de los 30.000 euros. De este modo, el 17,6% de los españoles acaparan el 65% de las ventajas fiscales de los planes de pensiones.

El estudio, realizado a partir de los últimos datos disponibles de IRPF correspondientes a 2007 y de la Encuesta de Población Activa (EPA), evidencia, según Gestha, que hasta la fecha los españoles "no se plantean las recomendaciones" efectuadas por el ministro de Trabajo, Celestino Corbacho, acerca de suscribir fondos privados de pensiones para complementar la pensión pública.

Sin saber muy bien qué hacemos. Así es como invertimos nuestros ahorros el común de los españoles, según el último estudio de la Confederación Española de Organizaciones de Amas de Casa, Consumidores y Usuarios (CEACCU).

El estudio realizado a partir de 1.700 entrevistas en toda España refleja que en un 70% de los casos "las entidades no ofrecen al usuario tiempo para revisar las cláusulas o el contrato, en contra de lo previsto en la normativa financiera". A esta presión se suma que la fuente "más influyente" en la contratación de un producto sea la propia entidad financiera (60%), algo que explica que el 85% de los entrevistados es cliente de un sólo banco, relación que se extiende durante más de 15 años de media. "Los consumidores apenas contrastan la información", afirma CEACCU.

Por si fuera poco, uno de cada cuatro clientes no conserva la documentación de sus inversiones. Algo que agrava que sólo un 40% lea la letra pequeña y el 65% se informe de los costes del producto contratado. A esto hay que sumar el desconocimiento de los términos financieros de los que habla su banco (más del 54%)

Además, apenas un 3,8% rellena (o conoce) el cuestionario MIFID. Un examen con el que el banco conoce el perfil del inversor. Si el consumidor lo aprueba, se supone apto para contratar el producto, y por tanto no puede reclamar sus resultados a la entidad. Pese a su importancia, muchos piensan que es una simple encuesta del banco o del ministerio de Economía y Hacienda.

En cuanto a la "necesidad imprescindible" de contratar un producto, esta es más alta en los casos de una cuenta corriente (91%), planes de pensiones (52%) y planes de jubilación (27%). Claro que alrededor de un 60% de los encuestados no contrata planes de jubilación ni de pensiones por no tener dinero suficiente.

Ibercaja, la sexta entidad de ahorro española por volumen de activos, planea lanzar en breve una nueva división de banca personal para dar un servicio especializado a los más de 40.000 clientes de rentas medias-altas. Este fue uno de los principales anuncios realizados durante la convención anual de directivos celebrada el sábado pasado en Zaragoza.

Según explicó el director general de la entidad, José Luis Aguirre, a partir de abril 158 empleados pasarán a desarrollar funciones de asesoramiento personal a los mejores clientes. El colectivo que se beneficiará de este servicio acapara el 45% de los recursos de ahorro. Los nuevos asesores personales, que han recibido una formación especializada, complementarán la gestión de los directores de oficina y de Ibercaja Patrimonios (la filial de banca privada).

Esta iniciativa será una de las líneas estratégicas de la entidad en 2010, un ejercicio en que la caja aragonesa se ha marcado en repetir el mismo beneficio del pasado ejercicio, que ascendió a 143 millones (un 34,5% menos que en 2008).

El presidente de Ibercaja, Amado Franco, prefirió el sábado no contestar a las preguntas de los periodistas sobre su posible candidatura para suceder a Juan Ramón Quintás, como presidente de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA). Aún así, explicó que en caso de que accediera a ese cargo, sería plenamente compatible con el de presidente de Ibercaja.

Franco también se refirió a algunas de las reclamaciones más importantes que debe encabezar la CECA, como es la creación de una nueva herramienta de captación de capital "que permita a las cajas mantener su naturaleza jurídica e independencia".

La tasa de ahorro bruta de los hogares de la zona euro se situó en el tercer trimestre de 2009 en el 15,8%, cuatro décimas por debajo del nivel del trimestre anterior, mientras que en el conjunto de la UE bajó al 13,7%, cinco décimas menos, lo que en ambos casos supone el primer retroceso del ahorro desde el primer trimestre de 2008, según los datos publicados por la oficina comunitaria de estadísticas, Eurostat.

En el caso de la zona euro, el descenso en la tasa de ahorro se debe a la bajada en los ingresos reales disponibles, que descendieron una décima, mientras que el consumo creció medio punto.

Por otro lado, la tasa de inversión de los hogares de la UE se situó en el 8,3%, frente al 8,2% del trimestre precedente, mientras que en la zona euro subió una décima, hasta el 9,1%. En el caso de las inversiones de empresas, la tasa registró su primera subida en un año, ya que en la UE alcanzó el 21,1%, cuatro décimas más, mientras que en la zona euro subió seis décimas, hasta el 20,7%.

En cuanto a España, la tasa de ahorro de los hogares e instituciones sin fines de lucro se situó en el 14,1% de su renta disponible en el tercer trimestre de 2009, lo que supone 4,6 puntos más que en igual periodo de 2008. Así, el ahorro de los hogares españoles sigue en valores elevados, ya que el dato del tercer trimestre de 2009 es el más alto en un tercer trimestre de toda la serie, iniciada en el año 2000.