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La segunda edición del salón inmobiliario Low Cost ha reducido su tamaño hasta casi la mitad. Y es que los expositores vendieron gran parte de su stock el año pasado, por lo que muchos no han repetido en el certamen que abre sus puertas hoy y hasta el domingo en Barcelona. En concreto, la feria de las oportunidades contará este año con 95 empresas, un 45,7% menos que en 2009, cuando estuvieron presentes un total de 173.

El presidente del salón, Enrique Lacalle, ha explicado que espera que el salón "dure poco", lo que significará que el sector inmobiliario vuelve progresivamente a la normalidad. En este sentido, Lacalle sentenció que muchos de los expositores no han repetido este año porque ya no tienen más producto a bajo precio, lo que indica que 2010 "es seguramente el año en el que se pueden ver precios inmobiliarios tan bajos", insistió.

Con todo, las empresas que han acudido a la convocatoria ofrecerán apartamentos, pisos, locales comerciales y oficinas con precios rebajados en un 40%. Y es que "este es el mejor año para comprar una vivienda ya que los precios han bajado hasta límites inimaginables". Además, el máximo responsable del salón indicó que ahora se puede ahorrar el 1% del IVA, antes del incremento previsto en julio, y que el presente ejercicio es el último que permite desgravar fiscalmente.

Prueba de las ofertas presentes es que la inmobiliaria Acciona ofrecerá en el salón Low Cost descuentos de hasta el 35% en sus promociones ubicadas en la zona catalana y levantina, y también en las residenciales ubicadas en Manresa (Barcelona), dos en el centro de Gerona y otra en Lérida, además de una última en Palma de Mallorca. En concreto, el grupo que preside José Manuel Entrecanales presentará dos promociones en la Costa Brava gerundense y otra en la Costa Dorada.

Las grandes inmobiliarias cotizadas registraron una pérdida neta conjunta de 2.614 millones de euros en 2009, lo que supone reducir en un 69,2% los “números rojos” de 8.510 millones contabilizados en 2008. Las provisiones por depreciación de activos ya realizadas años antes, las ventas de inmuebles a los bancos y la reducción de costes financieros frutos de refinanciaciones de deuda llevaron a estas empresas a contener sus pérdidas.

No obstante, la facturación conjunta de Colonial, Metrovacesa, Afirma, Martinsa, Vallehermoso, Realia, o Renta Corporación y Reyal Urbis se redujo en un 23,2% durante el pasado año, hasta los 5.565 millones.

Los ingresos se vieron así aún afectados por el parón del mercado inmobiliario, los descensos en la ocupación del patrimonio que explotan en alquiler y las ventas de este tipo de activos para reducir deuda.

Metrovacesa lideró las pérdidas del sector a cierre de 2009, con 'números rojos' de 879 millones; por delante de Martinsa Fadesa (con pérdida de 713,9 millones de euros) y de Colonial (474 millones). De su lado, Afirma registró pérdidas el pasado año de 150 millones, Vallehermoso de 143,2 millones y Reyal Urbis de 144,39 millones. Por su parte, Realia contabilizó 'números rojos' de 54,2 millones y Renta Corporación, de 54,5 millones de euros.

El director gerente del negocio inmobiliario de Deutsche Bank, Ismael Clemente, cree que el negocio inmobiliario "se encuentra en la mitad del ciclo recesivo" y "que podemos empezar a ver la luz hacia 2012-2015". Así lo aseguró durante la presentación del informe “Tendencias del Mercado Inmobiliario 2010”, explicando que las previsiones efectuadas en 2007 vaticinaban que la recesión duraría en torno a cinco u ocho años, por lo que incidió en que "no podemos esperar nada especial nada para 2010" y en que el sector inmobiliario está en la mitad del ciclo recesivo.

Asimismo, subrayó que "la relajación de la política monetaria es casi la única razón por la que la situación ha mejorado" y que si el regulador no toma medidas para salir de la crisis, lo hará el mercado. En este sentido, apuntó que la única manera de conseguirlo es poner en práctica medidas que impulsen la economía real, porque "tenemos un problema de economía real".

Respecto a la liquidez en los mercado de deuda, manifestó que "la ventana que abrió elBanco Central Europeo para el descuento se está cerrando paulatinamente", lo que supondrá un problema para la banca española, al tiempo que valoró positivamente el endurecimiento por parte del Banco de España de la provisión que el sector financiero debe realizar sobre el valor de los activos inmobiliarios.

Además, Clemente consideró que la “guerra del pasivo”, que con el incremento de la tasa de ahorro se está produciendo, puede poner en aprietos a muchas entidades, aunque matizó que se trata de un hecho que beneficia a los inversores.

No a todos los sectores les va mal. Ni siquiera en el sector inmobiliario. El mercado de la vivienda de alto standing cerró el primer trimestre de 2010 con un repunte de precios del 2% respecto al mismo periodo del pasado año, hasta los 678.000 euros de media por vivienda, que sucede a un año de bajadas, según datos de la inmobiliaria Qualivida, perteneciente al Grupo Expofincas.

"Esta tendencia alcista obedece a la recuperación del mercado inmobiliario y a la reactivación de la demanda de segmento alto que apuesta por comprar o invertir, frente a la opción del alquiler, en un momento estratégico de oportunidades", indica la inmobiliaria.

Según el estudio, basado en las más de 40 operaciones que la red inmobiliaria ha intermediado durante este primer trimestre, el precio medio de una vivienda de alto standing en Madrid se ha incrementado hasta un 2%, situándose actualmente en los 667.000 euros. El barrio de Salamanca sigue encabezando el listado de distritos más caros de la capital, siendo las calles Serrano y Ortega Gasset las que concentran el precio por metro cuadrado más elevado de la ciudad, con 7.800 euros y 7.600 euros, respectivamente.

En Barcelona, el precio medio de la vivienda de alto standing también ha registrado una subida del 2% en el primer trimestre y se sitúa en los 690.000 euros. Por distritos, el más caro es Pedralbes, concretamente la Avenida Pearson, en la que el metro cuadrado cuesta de media 8.000 euros.

Según la inmobiliaria de Expofincas, "el comprador de un inmueble de alto standing goza de una fortaleza y una solidez económica que le permite invertir y comprar un inmueble aportando entre el 25% y el 40% de su valor". Al respecto, concreta que el perfil del comprador de alto standing corresponde a un profesional liberal, con formación universitaria, de una media de edad de 40 años, con disponibilidad de capital y con una situación familiar estable.

Los bancos y cajas de ahorros en su conjunto cuentan con provisiones suficientes para absorber un quebranto del 35% de su cartera potencialmente problemática de construcción y promoción inmobiliaria sin tener que anotar ninguna pérdida en su cuenta de resultados, según el Banco de España.

En su último Informe de Estabilidad Financiera, el organismo que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez advierte de que la exposición del sector bancario español a las actividades de construcción y promoción inmobiliaria es "un riesgo relevante" por el elevado volumen de inversión (445.000 millones) y por tratarse de un sector muy ligado a la evolución cíclica de la economía. Sin embargo, el instituto emisor español matiza que el impacto que finalmente tenga el sector del ladrillo en las entidades dependerá no tanto de la inversión destinada a él, sino de la morosidad que se concrete en cada entidad, y de las garantías constituidas.

Del total de la inversión en el sector de construcción y promoción inmobiliaria, el importe de los créditos dudosos clasificados por las entidades financieras es de 42.800 millones de euros a 31 de diciembre de 2009, lo que significa el 9,6% de la inversión total.´

Si se suman a esta inversión dudosa los créditos subestándar a este sector (59.000 millones de euros) -que presentan debilidad pero no registran impagos de más de 90 días-, los activos inmobiliarios adjudicados (59.700 millones) y los activos fallidos (4.000 millones), la exposición potencialmente problemática asciende a 165.500 millones de euros, que cuenta con cobertura específica del 35%.

En cualquier caso, añade el Banco de España, parte de la morosidad está cubierta tanto por provisiones específicas asociadas a préstamos dañados, como por el remanente de la provisión genérica que las entidades financieras dotaron en los años previos a la crisis.

Los precios de la vivienda han retornado a los niveles de 2004 y 2005 y ya no bajarán más, según la Asociación Profesional de Expertos Inmobiliarios (APEI), que certifica, en este sentido, un repunte de las compraventas de entre el 5% y el 10% desde noviembre del pasado año.

Así, un informe elaborado a partir de datos de las más de 1.000 empresas dedicadas a la intermediación inmobiliaria afiliadas a la Asociación asegura que "el ajuste (de los precios) ha acabado", pese a que aún se producen descuentos cuando el vendedor pasa por una situación difícil.

Otra prueba de que el sector comienza a repuntar es el "asomo" de las primeras promociones de obra nueva en Madrid, que empiezan a incrementar los precios levemente, así como la reaparición en las áreas de Barcelona y Sevilla del inversionista que compra para alquilar.

Según los Expertos Inmobiliarios, las medidas anunciadas por el Gobierno, como la subida del IVA del 7% al 8%, prevista a partir del próximo 1 de julio o los cambios en la desgravación de vivienda desde enero de 2011 "pueden haber influido en la decisión de compra".

El presidente de APEI, Óscar Martínez, afirma que las rebajas más importantes se están produciendo en el segmento de segunda residencia, principalmente en la costa. Por el contrario, el repunte de las compraventas se está produciendo con especial intensidad en las áreas de Madrid, Barcelona, Sevilla y Bilbao.

Por su parte, expertos de APEI que operan en el área metropolitana de Barcelona aseguran que los precios también han tocado fondo en la Ciudad Condal, y, en general, son equiparables a los de los años 2004 y 2005. Por último, desde APEI se sugiere que, pese a esta leve recuperación del mercado, no cabe esperar mayores avances mientras no mejoren las condiciones económicas.

También son malos tiempos para los grandes patrimonio y se muestra en que el mercado potencial del sector banca privada ha caído de forma significativa, un 22% en volumen, pues pasa de 492.557 millones de euros a 386.100 millones a julio de 2009, mientras que el descenso en clientes potenciales pasa de 443.261 a 399.304 personas. El número de grandes ricos, con fortunas superiores a los 10 millones de euros se situaría en torno a los 4.342 individuos, y serían unos 14.656 las personas con fortunas superiores a los 2,4 millones de euros.

Estos son los datos que maneja Banif, la entidad de banca privada de Santander, que concluye que pese a la subida de las bolsas, la gran mayoría de inversores no la ha aprovechado por la desconfianza generada en 2008.

Por otra parte, a cierre de 2009, en España había 610.000 viviendas vacías, 380.000 en fase de construcción y 520.000 de segunda mano, según los datos de la mencionada entidad. Por ese motivo, sólo si los precios caen un 27%, el mercado podrá absorber ese inventario. Parece que aún nos queda camino que recorrer, ya que en 2009, el precio medio de la vivienda en España cayó un 5,7% y un 6,6% en 2008.

Esta actividad interesa especialmente a Banif ya que la caída del sector inmobiliario fue uno de los factores que provocó la bajada de los ingresos de la banca privada durante la crisis, junto a una caída del patrimonio global y un cambio de la composición de producto hacia activos más conservadores. Así, siempre según la entidad, preservar el capital se ha convertido en la principal preocupación de los clientes de elevados patrimonios (más de 300.000 euros).

Banif, que tiene un objetivo de crecer un 10% en 2010, considera que va a ser un año complicado que se caracterizará por un crecimiento económico escaso, un entorno más favorable a fusiones entre empresas, un aumento de la demanda de asesoramiento y de gestión por parte de los clientes y un descenso del segmento más bajo de clientes y concentración en los mayores.

Tenía que ser un país nórdico el que se atreviera a romper el hielo. El banco central de Noruega ha elevado los tipos de interés en un cuarto de punto hasta dejarlos en el 1,50 por ciento, convirtiéndose en el primer país europeo en subir el precio del dinero tras estallar la crisis económica internacional.

"La actividad económica se ha reactivado con mayor rapidez de la que se esperaba", según ha argumentado desde Oslo el gobernador del banco central, Svein Gjedrem para justificar la medida, e incluso se estudia la posibilidad de nuevas subidas a la vista de que las perspectivas económicas han mejorado. El gobernador precisó que el objetivo es que hasta marzo de 2010, en que se presentará el próximo informe sobre la política monetaria, los tipos queden en una banda que oscile entre el 1,25 y el 1,75 por ciento.

Noruega se ha recuperado mejor de la crisis que otros países europeos, lo que se manifiesta en un sector inmobiliario que ha recuperado dinamismo y un índice de paro que apenas llega al tres por ciento.

Noruega es a escala internacional el tercer país que decide subir los tipos, después de los movimientos protagonizados primero por Australiay posteriormente por Israel.

Las previsiones del futuro del sector inmobiliario español son cada vez más pesimistas. Según las conclusiones de un informe sobre la economía europea de la agencia de calificación Standard & Poors (S&P), el sector vivirá un periodo de ajuste extendido, con descensos en los precios de la vivienda hasta 2012. A

simismo, S&P establece que el mercado inmobiliario español tardará en recuperarse de seis a siete años teniendo en cuenta el elevado 'stock' de viviendas existente y el exceso de oferta en el mercado. "Las condiciones del mercado inmobiliario español siguen reflejando una sobreoferta significativa", aseguran. La agencia recuerda que a finales de 2008, España contaba con un parque de 1,6 millones de viviendas a la venta o en proceso de construcción. Teniendo en cuenta que la demanda estimada de viviendas anual alcanzó las 233.000 unidades en 2008 y está prevista en 218.000 unidades en 2009, y en una media de 220.000 unidades al año durante los próximos años, "el sector inmobiliario español podría tardar seis o siete años en recuperarse".

La agencia recuerda que los precios de la vivienda han descendido un 8,2% en el segundo trimestre de 2009, según el INE y un 8,3% según Tinsa, y que las hipotecas evolucionan también a la baja con un retroceso del 14,4% en julio en términos interanuales, una contracción que refleja "tanto el endurecimiento de la distribución del crédito por parte de los prestamistas españoles como mayor cautela de parte de los prestatarios".

No obstante, el mercado ha obtenido algún apoyo en el descenso de los tipos de la zona euro, pero el elevado nivel del desempleo junto con la crisis económica, que según cálculos de S&P, se extenderá en 2010, "siguen pesando duramente en el mercado inmobiliario". Sin embargo, este alivio proporcionado por la política monetaria podría finalizar si el BCE decide comenzar a subir tipos en 2010 para dar aire a la recuperación económica europea.
En este caso, España, junto con Irlanda, donde los excesos de oferta inmmobiliaria hacen más difícil la recuperación del mercado, podrían sufrir una recaída adicional si se endurece la política monetaria en 2010.

La Asociación Hipotecaria Española (AHE) estima que los últimos datos de los indicadores inmobiliarios más relevantes del mercado muestran "cierta ralentización" del ritmo de ajuste profundo del sector inmobiliario, sin embargo, aunque hay lugar para la esperanza considera que todavía "es muy pronto" para hablar de recuperación en el mercado.

En cualquier caso, consideran que la recuperación del mercado está ligada a una mejora del esfuerzo para comprar vivienda, -para lo que sería necesario una bajada de precios y estabilidad económica, y que dependería del ahorro previo del comprador- y a que exista una expectativa de evolución favorable del crecimiento económico y del empleo.

Según indica la asociación, la reactivación "tiene mucho que ver" con la mejora del umbral de esfuerzo para el acceso a la vivienda. En concreto, explica que el esfuerzo de acceso a la financiación de la vivienda por parte de las familias está determinado por una serie de variables económicas que determinan el coste de la deuda inicial y que unidas pueden facilitar o dificultar la entrada en el mercado de demandantes de vivienda, tanto de primer acceso como de reposición. Entre estas variables se encuentran los tipos de interés, los plazos de contratación de los préstamos hipotecarios o el precio de los inmuebles, así como la situación de la economía y del empleo.