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La calidad crediticia de bancos como Caixabank y BBVA se resentirá en caso de que lleven a cabo una fusión con entidades como Bankia y Catalunya Banc, de menor tamaño, según un informe publicado por la agencia de medición de riesgos Moody's.

El documento se refiere a las posibles operaciones de fusión entre distintas entidades financieras españolas: el Popular con el Pastor, Unicaja con el banco CEISS -el banco de Caja España-Duero-, Sabadell y la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), Caixabank y Bankia, y BBVA y Catalunya Banc.

En todos los casos, explica el vicepresidente senior de Moody's José de León, la entidad resultante tendrá un nivel de garantías crediticias de peor calidad que la que la entidad de mayor tamaño ostentaba antes de la operación.
En concreto, Moody's se refiere a un indicador propio, la puntuación de cartera (collateral score), equivalente a las pérdidas crediticias.

En el caso de BBVA, antes de la fusión Moody's le calcula una puntuación de cartera del 19,9 %, que tras la fusión con Catalunya Banc alcanzaría el 25,1 % para la entidad resultante, en tanto que el producto de la fusión entre Caixabank y Bankia alcanzaría el 23 %, frente al 20,9 % del banco catalán.

El banco resultante de la fusión entre el Popular y el Pastor apenas empeoraría el actual ratio del primero, que es del 23,8 %, frente al 24,2 % estimado por Moody's, mientras que la fusión entre Sabadell y la CAM alcanzaría el 34 %, ligeramente mejor que el presente "collateral score" del banco que preside Josep Oliu (34,4 %).

Asimismo, el informe de Moody's explica que las entidades resultantes de estas fusiones tendrían unos niveles de respaldo o sobre garantías de seguridad crediticia peores que las de las entidades de mayor tamaño

Las entidades españolas solicitaron al organismo monetario europeo 116.490 millones de euros en términos netos en diciembre, desde los 98.324 millones del mes anterior, y supone el dato más alto desde julio de 2010. Además, este dato supone un 30% del total prestado a los bancos europeos.

El dato del mes de diciembre alcanza así la cifra más alta desde julio de 2010, cuando la dependencia de las entidades españolas del BCE alcanzó los 105.752 millones de euros en términos netos, es decir, sin contabilizar los depósitos de los bancos en el organismo monetario y borrando el efecto de las operaciones de ajuste.

En términos brutos (es decir, sumando los depósitos), las peticiones de la banca española alcanzaron los 132.400 millones en diciembre. Los últimos datos publicados refuerzan la dependencia de las entidades al BCE, una tendencia al alza desde el pasado mes de julio.

Y esta tendencia al alza se afianza más aún si se tiene en cuenta que en el mes de diciembre el organismo que preside Mario Draghi prestó un total 394.159 millones al sistema europeos y un 30,13% de este total fue a parar a los bancos españoles 118.861 millones de euros. Esta cifra representa un incremento del 77% con respecto al total de 66.986 millones solicitados un año antes. Asimismo, supone el 21,3% más de lo que las entidades financieras españolas solicitaron en noviembre, 97.970 millones de euros.

El porcentaje que la banca española solicitó al BCE en diciembre triplica el peso real que ésta tiene, en función de sus activos y de sus pasivos, en el conjunto de la banca europea, que es de aproximadamente el 10%, según indican las estadísticas del balance agregado de las instituciones financieras monetarias de la zona del euro, excluidos los bancos centrales.

BBVA ha anunciado que existe un potencial ajuste negativo en el valor del fondo de comercio por su inversión en Estados Unidos cuyo impacto en resultados "se estima en, aproximadamente, unos 1.000 millones de euros netos".

La entidad presidida por Francisco González ha señalado que esta situación se ha producido "a pesar de que durante 2011 se ha producido una evolución positiva de esta unidad en relación con el ejercicio anterior, tanto en términos de resultados como de actividad".

BBVA ha admitido que la revisión recoge "las últimas estimaciones de crecimiento económico para este país y el impacto del nuevo entorno regulatorio para el sector financiero", que "han ralentizado el ritmo de crecimiento esperado de los resultados futuros".

El grupo ha asegurado que este ajuste no afecta a su liquidez y que tiene un impacto positivo de 400 millones de euros en su core capital, debido al tratamiento fiscal del fondo de comercio.
EEUU

Este no es el primer ajuste que debe hacer BBVA a cuenta de su presencia en Estados Unidos. La entidad entró de lleno en la primera economía del mundo con la compra de Compass por 9.700 millones de dólares (entonces unos 7.300 millones de euros).

En los resultados de 2009, BBVA dedicó 533 millones de euros adicionales a sanear 644 millones de euros de la cartera crediticia de Compass, además de anotar un ajuste de 700 millones por el deterioro de su fondo de comercio. En aquel ejercicio, BBVA ganó 4.210 millones, un 16,1% menos que en 2008.

La entidad ha subrayado que el ajuste "tampoco supondrá modificación en el pago previsto de dividendos".
Precisamente, BBVA paga hoy un dividendo de 0,10 euros por acción que, con la nueva retención mínima al ahorro al 21%, sufrirá una retención de 0,021 euros.

Santander, BBVA y Banco Financiero y de Ahorros (BFA) llegaron a tener una deuda máxima de 10.730 millones de dólares (8.251 millones de euros) a la Reserva Federal de EEUU, entre 2008 y 2009.Sin embargo, las tres entidades españolas participaron en los programas de ayudas de liquidez a la banca que la Fed puso en marcha tras el estallido de la crisis subprime. Así, junto con otros 404 bancos de todos el mundo, Santander, BBVA y BFA (que en ese momento era Caja Madrid) aprovecharon las líneas de liquidez del llamado TAF (subastas de crédito a término, por sus siglas en inglés) y del DF (ventanas de descuento).

Según los datos hechos públicos por Bloomberg, y recogidos por Cinco Días, Santander llegó a pedir prestado un máximo de 6.325 millones de dólares; BBVA 4.130 millones y BFA apenas 275 millones. Unas cifras modestas en relación a la cuantía total de financiación que la Fed otorgó con estos programas, que alcanza los 1,2 billones de dólares.

La Reserva Federal puso en marcha los distintos programas a principios de 2007, pero las entidades españolas no los aprovecharon durante el primer año. El primero en requerir estos préstamos fue Santander, que obtuvo la primera inyección de liquidez en diciembre de ese año. Alcanzó el punto álgido de su deuda con la Fed en abril de 2009.

A su vez, BBVA empezó a pedir liquidez a la Fed en enero de 2008, alcanzando el pico de deuda con el banco central de EEUU en febrero del siguiente ejercicio. BFA acudió a la Fed por primera vez en julio de 2009, y sus peticiones se incrementaron a finales de año, hasta alcanzar el máximo en febrero de 2010

El director de Relaciones Institucionales de BBVA, Román Escolano, será el nuevo presidente del Instituto de Crédito Oficial (ICO), en sustitución de José María Ayala, nombrado en 2009. Previsiblemente, el Consejo de Ministros del próximo jueves aprobará el nombramiento de Escolano, a propuesta del Ministerio de Economía que dirige Luis de Guindos.

La intención del PP es que el ICO contribuya a facilitar que el crédito fluya y que el organismo sea un cauce útil de financiación, especialmente para pymes y autónomos.

Escolano, director de Relaciones Institucionales de BBVA desde 2006, formó parte del segundo Gobierno de José María Aznar como director del gabinete de Economía del presidente. Anteriormente, fue asesor del secretario de Estado para las Comunidades Europeas (1991-92) y consejero en la Oficina Comercial de la Embajada de España en Tailandia (1992-97).

Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid, nacido en 1965 en Zaragoza, casado y con tres hijos, Escolano ha sido también miembro del Patronato de la Fundación Consejo España-China y vicepresidente de la Cámara de Comercio España-Turquía.

El próximo presidente del ICO ha sido además miembro de los consejos de administración de Correos, FEVE y el ICEX

El ministro de Economía ha justificado la posibilidad del Estado de otorgar avales a la banca por 100.000 millones en 2012 para evitar el cierre de crédito.

Esta medida, que no fue anunciada por la vicepresidenta del Gobierno, Soraya Sáenz de Santamaría, en el Consejo de Ministros del pasado viernes 30 de diciembre, forma parte del decreto de ajuste del Gobierno publicado al día siguiente en el Boletín Oficial del Estado.

Los 100.000 millones de euros servirán para avalar "emisiones de bonos y obligaciones nuevas que realicen las entidades de crédito residentes en España con una actividad significativa en el mercado de crédito nacional", indicó De Guindos en declaraciones a la Cadena Ser.

El titular de Economía explicó que dichos avales servirán para que las entidades acudan a las subastas de liquidez del Banco Central Europeo (BCE), dado que la banca española tiene "enormes dificultades de financiación en los mercados de capitales". El ministro recalcó que "si no se hiciera así, sería un acto de irresponsabilidad" que llevaría a la economía española a una situación absoluta de cierre de crédito", y recordó que la banca pagará una cantidad importante por esos avales que utiliza.

Asimismo, De Guindos ha recalcado la necesidad de sanear los activos ligados al sector inmobiliario de la banca y la importancia de una nueva ronda de consolidación entre entidades para reactivar el crédito. "La reforma financiera va a ser importantísima; en las próximas semanas debemos tener un esquema de actuación claro y transparente", dijo.

En un reciente informe, los expertos de Godlman Sachs apuntan que la economía española crecerá este año un 0,6%, mientras que en 2012 se verá arrastrada a una profunda recesión que implicará una contracción del Producto Interior Bruto (PIB) del 1,5% que se prolongará al año siguiente, cuando la economía retrocederá un 0,2%.

Las previsiones para España del banco estadounidense se explican en el contexto de "una recesión más profunda" en la eurozona, donde la entidad augura una "estabilización gradual" a finales de 2012 a condición de que se adopten decisiones políticas de calado, incluyendo "probablemente" algún tipo de mutualización de la deuda y respaldo del BCE.

De este modo, la entidad ha revisado a la baja sus proyecciones para la zona euro, que crecerá un 1,5% este año, pero sufrirá una contracción de ocho décimas en 2012, mientras que en 2013 lograría crecer un 0,7%.

En el mismo sentido apunta el Servicio de Estudios del BBVA (BBVA Research) asegura que la economía española "sigue estancada" y advierte de que han aumentado las posibilidades de que España vuelva a caer en recesión, según un informe sobre el consumo recogido por Europa Press.

En concreto, BBVA Research afirma que las previsiones de PIB señalan un "incremento significativo" de la posibilidad de que se produzca una contracción económica en el cuarto trimestre del año y alerta de que la tasa de paro se reducirá "con lentitud" y se mantendrá por encima del 17% en 2015.

De hecho, sostiene que los indicadores de confianza y volatilidad en los mercados financieros europeos ya avanzan que durante el tramo final del año podría materializarse un estancamiento de la economía europea, que afectaría "negativamente" al hasta ahora "vigoroso" crecimiento de las exportaciones españolas.

Más importante aún puede ser el efecto que las preocupaciones por la solvencia de algunas entidades financieras europeas pueda tener en la provisión de crédito en el continente y, por lo tanto, sobre la actividad", advierte.
Según el servicio de estudios de la entidad, el aumento de la incertidumbre en varios frentes condicionará el escenario económico en el corto y medio plazo, mientras que las expectativas de que la prima de riesgo presente una reducción más lenta hacia los niveles consistentes con los fundamentales de la economía española restarían crecimiento a 2012.

Finalmente, Standard & Poor´s prevé una "leve recesión" en la zona euro en la primera mitad de 2012, año en el que crecerá un 0,4%. En este contexto, la agencia prevé que la economía española crezca un 0,5% en 2011 y un 0,3% en 2012, mientras que estima que la tasa de paro aumentará este año hasta el 21% y caerá levemente hasta el 20,9% el próximo, según informó la agencia en informe sobre las perspectivas para la economía europea.

Las estimaciones de la agencia de calificación crediticia sitúan la tasa de crecimiento del PIB en el 1% para el año 2013, al mismo tiempo que esperan una tasa de desempleo para ese año del 20%.

Los préstamos de emergencia concedidos por el BCE a las entidades europeas a través de su facilidad de préstamo registraron este jueves un importe de 17.307 millones de euros, una cifra que cuadruplica los 4.321 millones del día anterior y que representa la más elevada desde el pasado mes de febrero, coincidiendo con el cierre del ejercicio anual de los bancos europeos.

La liquidez obtenida por las entidades europeas a través de la conocida como 'ventanilla de urgencia del BCE' está gravada con una penalización sobre el precio oficial del dinero en la eurozona que eleva el interés a abonar por los bancos al 1,75%, frente al 1% de los tipos aplicados en las subastas semanales de refinanciación del BCE.

Por otro lado, las entidades europeas volvieron a depositar el jueves en el BCE una cifra llamativamente alta, al preferir guardar en la 'hucha' del instituto emisor 445.683 millones de euros, el segundo importe más elevado en la historia del euro tras el récord de 452.034 millones registrado este martes y por delante de los 436.583 millones del miércoles.

El BCE aplica una penalización a estos depósitos de los bancos comerciales al retribuirlos únicamente al 0,25%, frente al 1% de los tipos oficiales del euro, con el objetivo de animar a las entidades a prestarse entre ellas y reactivar la circulación del crédito.

El director general de La Caixa y vicepresidente y consejero delegado de CaixaBank, Juan María Nin, ha considerado que la economía española se encuentra en "una situación de salida de la crisis" y que es necesario detener el aumento de deuda.

En una conferencia impartida en la Fundación Ramón Areces y organizada junto a la London School of Economics (LSE) sobre "Reforma financiera, crédito y crecimiento", Nin ha explicado que para continuar el camino hacia la recuperación es necesario "detener el crecimiento de la deuda", especialmente de la privada, cuyo monto asciende a 400.000 millones de euros y constituye el "gran problema" de la economía.

Además, aconsejó recuperar la confianza de los inversores con la finalidad de atraer la elevada liquidez existente en el mercado a un precio adecuado.

El ejecutivo bancario alabó las ventajas que ha aportado al sector financiero el Banco Central Europeo mediante la subasta de dinero a tres años que ha celebrado hoy.

Al mismo tiempo ha comentado la necesidad de continuar con el proceso de desapalancamiento del sector ante la "perversidad" de los requerimientos de capital impuestos por la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas inglesas).

Los bancos españoles captarán la mayor parte de la subasta de liquidez con vencimiento a tres años que llevó a cabo el pasado martes el Banco Central Europeo (BCE). La cifra que solicitaron oscila entre los 50.000 y los 100.000 millones de euros.

Según han informado fuentes bancarias a la agencia Reuters, los bancos españoles emplearán ese dinero para cubrir los vencimientos de deuda de 2012. Las necesidades de financiación de las entidades financieras de España aumentarán el próximo año hasta cerca de 130.000 millones por el vencimiento de deuda.

"Los bancos que han tomado parte en la subasta lo han hecho principalmente para financiar los numerosos vencimientos a los que tienen que hacer frente el año que viene, sobre todo en la primera mitad", ha explicado una fuente de un banco de ahorros.

La cantidad que solicitó la banca española en la subasta de liquidez del BCE supone entre el 10% y el 17% de los 489.190 millones de euros que el organismo presidido por Mario Draghi repartió entre un total de 523 entidades financieras de la zona euro a un tipo de interés del 1%.
BBVA solicitó entre 10.000 y 11.000 millones de euros al BCE, mientras que Banco Sabadell pidió 4.000 millones, según los operadores de mercado consultados. Las entidades han declinado confirmar dichas cifras.